論文關鍵詞：電子商務信用風險網(wǎng)上交易者管理者欺詐行為監(jiān)管

論文內容摘要：管理者的信用監(jiān)管目標不是要杜絕網(wǎng)上交易者的欺詐行為，而是要對網(wǎng)上交易者的欺詐行為控制在一定范圍之內和提高信用監(jiān)管的時效性。電子商務信用風險的形成不僅是買賣雙方之間和賣方之間博弈的結果，也是網(wǎng)上交易者和管理者相互博弈的結果。網(wǎng)上交易者是否守信，取決于對違約成本和由此而帶來的可能收益的權衡；管理者是否對網(wǎng)上交易者監(jiān)管或者決定監(jiān)管力度的大小時，也會對監(jiān)管的成本與收益進行權衡。根據(jù)動態(tài)博弈模型可以得到：網(wǎng)上交易者的違規(guī)程度與懲罰力度、網(wǎng)上交易者的折現(xiàn)因子與管理者的信用監(jiān)管概率成反比；而管理者的信用監(jiān)管力度與懲罰力度、網(wǎng)上交易者的折現(xiàn)因子的平方與管理者的信用監(jiān)管成反比。

從虛擬市場中管理者和網(wǎng)上交易者的關系看，電子商務信用風險問題實質上是管理者對網(wǎng)上交易者信用監(jiān)管的有效性問題。有關學者的研究報告指出（Selis，RamasastryandWright，2001）：有40%的在線買家參與在線拍賣時遇到了網(wǎng)上欺詐和信用缺失問題，主要是因為欺詐能帶來巨額收益；也有學者認為（BrynjolfssonandSmith，2000）：因媒介（互聯(lián)網(wǎng)）所造成的時空分離將提高網(wǎng)上交易者的行騙和受騙機率。虛擬市場欺詐行為盛行，使電子商務信用風險居高不下，除如前述學者分析的原因外，還在于管理者對網(wǎng)上交易者缺乏有效的信用監(jiān)管。所以可以認為，電子商務信用風險的形成不僅是買賣雙方之間和賣方之間博弈的結果，也是網(wǎng)上交易者和管理者相互博弈的結果。

根據(jù)預期效用理論和理性經濟人假設，理性的經濟人主動守信的條件是失信時的預期效用小于守信時的期望效用。電子商務活動中網(wǎng)上交易者是否守信并據(jù)此決定自己的行為，會對違約成本和由此而帶來的可能收益進行權衡；管理者全權代表政府管理虛擬市場，是否對網(wǎng)上交易者監(jiān)管或者決定監(jiān)管力度大小時，也會對監(jiān)管的成本與收益進行權衡。網(wǎng)上交易者違約成本不僅與違約所受處罰力度相關，而且與政府的監(jiān)管力度相關，而政府的監(jiān)管力度又與違約程度以及由此帶來的損失相關。這兩種主體的行為結果便形成了不同的電子商務信用風險。

有關博弈情境的假設

博弈情境是指參與人在進行博弈時所面臨的對手、信息和市場等有可能影響博弈結果的參數(shù)集合。現(xiàn)實的經濟環(huán)境是復雜的，為了便于分析，對電子商務中管理者和網(wǎng)上交易者之間的博弈情境作如下假設：

為貫徹落實國務院辦公廳《關于加快電子商務發(fā)展的若干意見》（國辦發(fā)〔2005〕2號）文件精神，推動網(wǎng)上交易健康發(fā)展，逐步規(guī)范網(wǎng)上交易行為，幫助和鼓勵網(wǎng)上交易各參與方開展網(wǎng)上交易，警惕和防范交易風險，商務部現(xiàn)《關于網(wǎng)上交易的指導意見（暫行）》。

請參照本指導意見內容，積極開展網(wǎng)上交易活動，依法維護各方權益，創(chuàng)造和維護網(wǎng)上交易良好環(huán)境，不斷總結經驗，共同推動我國電子商務發(fā)展。

特此公告

中華人民共和國商務部

二○○七年三月六日

商務部關于網(wǎng)上交易的指導意見（暫行）

摘要隨著電子商務在我國的蓬勃發(fā)展，網(wǎng)絡交易日益普及，由此引起的誠信問題也越來越引起人們的關注。如何解決網(wǎng)上交易中存在的虛假宣傳、不守信用、欺詐等問題，已成為制約網(wǎng)上購物發(fā)展的瓶頸。而這一問題的解決最終要通過建立完善的電子商務法律法規(guī)，建立網(wǎng)上交易誠信機制。

關鍵詞網(wǎng)上交易信用缺失誠信機制

1信用缺失問題的提出

近年來，隨著電子商務在我國的蓬勃發(fā)展，許多企業(yè)都開設了網(wǎng)上商城為用戶提供網(wǎng)上購物服務，由于這一交易方式具有方便、快捷的特點，參與網(wǎng)上購物的網(wǎng)民數(shù)量不斷增加。但與此同時，網(wǎng)上購物引起的信用問題也引起了包括政府、網(wǎng)站經營者和消費者的廣泛關注。由于網(wǎng)上購物不是面對面地進行，導致交易虛擬性強，而一些網(wǎng)站由于缺乏誠信，給消費者購物帶來很大的不安全感。有的夸大其辭，虛假宣傳，提供假商情；有的利用巨額獎金、獎品或低價誘惑消費者；有的不履行售后服務的承諾，說一套做一套。如此種種，導致消費者上當受騙事件不斷發(fā)生。據(jù)國家工商行政管理總局公布的2003年消費者申訴舉報的十大熱點，網(wǎng)上購物赫然在列。如何規(guī)范網(wǎng)上交易市場秩序，保護消費者的權益，已經成為制約網(wǎng)上購物發(fā)展的關鍵問題，直接影響我國電子商務活動持續(xù)健康的發(fā)展。

2網(wǎng)上交易中的誠信缺失及表現(xiàn)

2.1通過網(wǎng)絡詐騙，以銷售之名，行詐騙之實

摘要：結合近幾年證券市場的發(fā)展變化，對我國證券網(wǎng)上交易的發(fā)展前景進行分析，從證券網(wǎng)上交易的優(yōu)勢l我國證券網(wǎng)上交易目前存在問題；我國證券網(wǎng)上交易的發(fā)展前景三方面進行了論述，指出網(wǎng)上交易打破了時空限制，降低了經營成本與經營風險，并能夠提供快速而方便的信息服務，已成為國際證券經紀業(yè)務發(fā)展的一種潮流和趨勢。

關鍵詞：證券交易；經營成本；網(wǎng)上交易

證券網(wǎng)上交易是指投資者利用互聯(lián)網(wǎng)絡資源，獲取證券的即時報價，分析市場行情，并通過互聯(lián)網(wǎng)委托下單，實施實時交易。與傳統(tǒng)的證券經紀相比，網(wǎng)上交易打破了時空限制，降低了經營成本與經營風險，并能夠提供快速而方便的信息服務，已成為國際證券經紀業(yè)務發(fā)展的一種潮流和趨勢。

1證券網(wǎng)上交易的優(yōu)勢

1.1打破時空限制，擴大服務客戶的區(qū)域

網(wǎng)上交易是無形的交易方式，它不需要有形的交易場所，可以利用四通八達的通訊網(wǎng)絡，把各地的投資者聯(lián)系在這個無形的交易市場之中。由于互聯(lián)網(wǎng)的普及，方便了那些有投資欲望但因無暇或不便前往證券營業(yè)部進行交易的投資者進行投資，并且投資者不再受到惡劣天氣的影響，使成為潛在客戶的區(qū)域得到擴大。

摘要隨著電子商務在我國的蓬勃發(fā)展，網(wǎng)絡交易日益普及，由此引起的誠信問題也越來越引起人們的關注。如何解決網(wǎng)上交易中存在的虛假宣傳、不守信用、欺詐等問題，已成為制約網(wǎng)上購物發(fā)展的瓶頸。而這一問題的解決最終要通過建立完善的電子商務法律法規(guī)，建立網(wǎng)上交易誠信機制。

關鍵詞網(wǎng)上交易信用缺失誠信機制

1信用缺失問題的提出

近年來，隨著電子商務在我國的蓬勃發(fā)展，許多企業(yè)都開設了網(wǎng)上商城為用戶提供網(wǎng)上購物服務，由于這一交易方式具有方便、快捷的特點，參與網(wǎng)上購物的網(wǎng)民數(shù)量不斷增加。但與此同時，網(wǎng)上購物引起的信用問題也引起了包括政府、網(wǎng)站經營者和消費者的廣泛關注。由于網(wǎng)上購物不是面對面地進行，導致交易虛擬性強，而一些網(wǎng)站由于缺乏誠信，給消費者購物帶來很大的不安全感。有的夸大其辭，虛假宣傳，提供假商情；有的利用巨額獎金、獎品或低價誘惑消費者；有的不履行售后服務的承諾，說一套做一套。如此種種，導致消費者上當受騙事件不斷發(fā)生。據(jù)國家工商行政管理總局公布的2003年消費者申訴舉報的十大熱點，網(wǎng)上購物赫然在列。如何規(guī)范網(wǎng)上交易市場秩序，保護消費者的權益，已經成為制約網(wǎng)上購物發(fā)展的關鍵問題，直接影響我國電子商務活動持續(xù)健康的發(fā)展。

2網(wǎng)上交易中的誠信缺失及表現(xiàn)

2.1通過網(wǎng)絡詐騙，以銷售之名，行詐騙之實

摘要：結合近幾年證券市場的發(fā)展變化，對我國證券網(wǎng)上交易的發(fā)展前景進行分析，從證券網(wǎng)上交易的優(yōu)勢l我國證券網(wǎng)上交易目前存在問題；我國證券網(wǎng)上交易的發(fā)展前景三方面進行了論述，指出網(wǎng)上交易打破了時空限制，降低了經營成本與經營風險，并能夠提供快速而方便的信息服務，已成為國際證券經紀業(yè)務發(fā)展的一種潮流和趨勢。

關鍵詞：證券交易；經營成本；網(wǎng)上交易

證券網(wǎng)上交易是指投資者利用互聯(lián)網(wǎng)絡資源，獲取證券的即時報價，分析市場行情，并通過互聯(lián)網(wǎng)委托下單，實施實時交易。與傳統(tǒng)的證券經紀相比，網(wǎng)上交易打破了時空限制，降低了經營成本與經營風險，并能夠提供快速而方便的信息服務，已成為國際證券經紀業(yè)務發(fā)展的一種潮流和趨勢。

1證券網(wǎng)上交易的優(yōu)勢

1.1打破時空限制，擴大服務客戶的區(qū)域

網(wǎng)上交易是無形的交易方式，它不需要有形的交易場所，可以利用四通八達的通訊網(wǎng)絡，把各地的投資者聯(lián)系在這個無形的交易市場之中。由于互聯(lián)網(wǎng)的普及，方便了那些有投資欲望但因無暇或不便前往證券營業(yè)部進行交易的投資者進行投資，并且投資者不再受到惡劣天氣的影響，使成為潛在客戶的區(qū)域得到擴大。

網(wǎng)上交易是信息技術與經濟發(fā)展相結合的產物，是一種新的交易方式，是電子商務的一種重要模式。鼓勵開展網(wǎng)上交易有助于提高交易效率，降低交易成本，拉動消費，促進商品和各種生產要素的自由流動，為促進國民經濟又好又快發(fā)展提供服務。

當前，網(wǎng)上交易正在我國城鄉(xiāng)市場普及，發(fā)展速度快，社會潛力大。為貫徹落實國務院辦公廳《關于加快電子商務發(fā)展的若干意見》，維護網(wǎng)上交易參與方的合法權益，促進網(wǎng)上交易健康有序發(fā)展，特提出以下指導意見。

一、網(wǎng)上交易及其參與方

（一）網(wǎng)上交易

網(wǎng)上交易是買賣雙方利用互聯(lián)網(wǎng)進行的商品或服務交易。常見的網(wǎng)上交易主要有：企業(yè)間交易、企業(yè)和消費者間交易、個人間交易、企業(yè)和政府間交易等。

（二）網(wǎng)上交易參與方

編者按：本文主要從現(xiàn)代期貨交易制度將取締傳統(tǒng)期貨交易制度和形式；網(wǎng)上期貨交易的兩種形式；用網(wǎng)絡技術促進期貨市場創(chuàng)新；國內外網(wǎng)上期貨證券交易；我國網(wǎng)上期貨交易模式及其規(guī)制和管理；迎接期貨市場革命的到來六個方面進行論述。其中，主要包括：期貨交易的產生和發(fā)展、傳統(tǒng)期貨交易與現(xiàn)代期貨交易的區(qū)別：我國傳統(tǒng)期貨交易方式；現(xiàn)代期貨交易方式、網(wǎng)絡期貨交易方式特點、網(wǎng)上期貨交易指投資者利用互聯(lián)網(wǎng)絡資源、信息增值服務為主要形式、網(wǎng)上“直接”交易形式、合并與聯(lián)盟、改制與創(chuàng)新、國外的網(wǎng)上交易是從網(wǎng)上證券開始、我國網(wǎng)上證券的探索是從1997年開始、我國網(wǎng)上期貨交易方興未艾等，具體材料請詳見。

一、現(xiàn)代期貨交易制度將取締傳統(tǒng)期貨交易制度和形式

1.期貨交易的產生和發(fā)展可分為4個階段。第一個階段。早期傳統(tǒng)的期貨交易方式是有紙化交易、公開叫價制度。這種方式現(xiàn)場的“市場人氣”較旺，很容易表現(xiàn)出市場真實狀況，有些交易所至今仍然采用這一形式。第二個階段。隨著計算機和網(wǎng)絡技術，無紙化證券和期貨等代替了有紙化運作，計算機和網(wǎng)絡技術的“價格優(yōu)先、時間優(yōu)先”的撮合交易制度代替了公開叫價制度。特別是一些新興的交易所發(fā)揮后發(fā)效應，一開始就采取了“價格優(yōu)先、時間優(yōu)先”網(wǎng)上交易和撮合成交的形式，無紙運作代替有紙運作成為主要形式。第三個階段。網(wǎng)上交易服務，網(wǎng)上在線交易和其他交易方式并存。網(wǎng)上交易僅僅限于經紀公司與交易所之間的交易，散戶與交易所之間的交易主要通過經紀公司的網(wǎng)絡“間接”完成。當前以網(wǎng)上交易服務為主，如提供交易行情、交易咨詢、交易結算與過戶等等。

與傳統(tǒng)交易方式同時并存的有電話、電報乃至書信等委托申報交易形式，但主要是電話或刷卡委托形式。

第四個階段。網(wǎng)上交易服務，網(wǎng)上在線交易為主要形式。隨著計算機和網(wǎng)絡技術的高度發(fā)展，投資者不僅需要接受網(wǎng)上提供的增值交易服務，而且需要直接在網(wǎng)上與交易所聯(lián)機下單，進行實時網(wǎng)上交易。

當前，全球網(wǎng)上期貨交易正處于由第3個階段向第4階段轉變的時期。即公開叫價制度仍然在一些傳統(tǒng)交易所保留，同時電話委托、電報委托、書信委托等仍然存在，特別是電話委托仍然是主要形式。網(wǎng)上交易服務將起著越來越重要的作用，同時網(wǎng)上直接交易成為可能，并將逐漸成為重要形式。

內容提要:我國加入WTO后，證券業(yè)面對外來挑戰(zhàn)進行全方位的業(yè)務創(chuàng)新勢在必行，網(wǎng)上證券作為證券業(yè)務創(chuàng)新的代表已引起業(yè)界關注。國內證券業(yè)能否以發(fā)展網(wǎng)上證券交易業(yè)務為契機，從交易手段、經紀業(yè)務模式到服務理念等各個層面，進行全方位的業(yè)務創(chuàng)新，提高我國證券行業(yè)未來的生存和競爭能力意義重大?！段覈W(wǎng)上證券交易的發(fā)展現(xiàn)狀、問題與若干建議》一文作者在調查分析了我國互聯(lián)網(wǎng)的基礎設施建設與用戶特征、網(wǎng)上證券交易的發(fā)展進程與現(xiàn)狀以及網(wǎng)上證券交易發(fā)展趨勢的基礎上，概括提出了我國網(wǎng)上證券交易存在的主要問題。并且，對照國外特別是證券業(yè)發(fā)達的美國網(wǎng)上證券交易的發(fā)展模式，進而從政策法規(guī)、網(wǎng)上監(jiān)管、金融證券業(yè)與電信及IT業(yè)的技術與業(yè)務合作、保險機制引入、券商經營理念轉換、銀證合作以及適時拆除行業(yè)進入壁壘和調整交易傭金制度等七個方面提出了推動我國網(wǎng)上證券交易發(fā)展的建議。本版特選刊此文以饗關注我國網(wǎng)上證券交易發(fā)展的業(yè)界人士。

網(wǎng)上證券交易的發(fā)展趨勢

1.大規(guī)模網(wǎng)上交易的條件日漸成熟。首先是技術的進步，從技術角度講，網(wǎng)上交易已可以使投資者在時間上領先一步。其次，我國的互聯(lián)網(wǎng)用戶群已呈現(xiàn)幾何級數(shù)增長勢頭。三是我國證券市場正日趨成熟。

2.集中式網(wǎng)上交易成為一種發(fā)展趨勢。我國證券行業(yè)正在向集中交易、集中清算、集中管理以及規(guī)?；图瘓F化的經營方式轉換。網(wǎng)上交易采用這一經營模式，更有利于整合券商的資源，實現(xiàn)資源共享，節(jié)約交易成本與管理費用，增強監(jiān)管和風險控制能力。可見，集中式網(wǎng)上交易模式符合未來券商經營模式的發(fā)展方向。

3.網(wǎng)上經紀與全方位服務融合。在固定傭金政策的大背景下，使得國內券商提前從價格競爭進入了服務競爭階段。通常情況下，這一競爭階段應該是在充分的價格競爭之后到來。價格競爭的直接結果是導致網(wǎng)上交易傭金費率的降低，當競爭達到一定程度后，僅靠減傭模式已不能維持下去時，全方位服務模式就會出現(xiàn)。這時候，券商的收入將由單一的經紀傭金轉向綜合性的資產管理費用。

4.速度問題將會得到解決。在今后幾年里，寬帶網(wǎng)會獲得突破性發(fā)展?；谟芯€電視的CableModem技術、基于普通電話線路的DSL技術以及基于衛(wèi)星通信的DirecPC技術等典型寬帶技術的發(fā)展，將使電信能提供逼近于零時延、零接入、零故障的服務。而基于IP協(xié)議的交換技術的發(fā)展，又將使傳統(tǒng)電信業(yè)務和網(wǎng)絡數(shù)據(jù)業(yè)務的綜合統(tǒng)一成為可能。由于互聯(lián)網(wǎng)協(xié)議（TCP/IP）是電信網(wǎng)、有線電視網(wǎng)、計算機網(wǎng)可以共同接受的協(xié)議，因此，未來的寬帶網(wǎng)實質上就是寬帶互聯(lián)網(wǎng)的代名詞。

本協(xié)議中乙方免責條款用黑體表示，建議投資者充分了解遠程網(wǎng)上交易委托的風險及本協(xié)議免責條款含義，謹慎考慮以決定是否選擇網(wǎng)上交易委托及簽訂本協(xié)議。

甲方：網(wǎng)上交易的直銷投資者

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