導語：如何才能寫好一篇財務風險的基礎理論，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

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論文摘要：在當今風險投資運作過程中的一項關鍵性制度創(chuàng)新是對人力資本實施有效的財務激勵和約束。通過有效的財務激勵和約束，才能在既定風險水平下，實現(xiàn)投資者收益的最大化。

0前言

風險投資一般有廣義和狹義之分:廣義上的風險投資是指一切具有高失敗風險和高潛在收益的投資。狹義上的風險投資是指為建立和發(fā)展專門從事某種高新技術生產的中小型企業(yè)而持有一定份額所形成的資本。按美國風險投資協(xié)會(mvcn)的定義，風險投資是由職業(yè)金融家投人到新興的，有巨大潛力的企業(yè)隋別是中小企業(yè))中的一種股權資本。風險投資是一種將資本、技術和管理相結合的新型投資形式，是技術創(chuàng)新和金融創(chuàng)新相結合的產物。

在風險投資運作過程中有兩種激勵和約束機制不可或缺:其一，風險資本家需要激勵與約束去投資于成功的企業(yè)，減少對風險投資者利益的損害;其二，風險企業(yè)家需要激勵與約束去努力把企業(yè)經營成功.降低風險投資的成本。只有在這兩種激勵和約束機制同時存在的情況下，風險資本才能高效率地運作。

1風險投資運作的3個階段

風險投資運作的過程包括風險資本的籌集、投資和退出3個階段，并由此形成一個風險投資周期。

(1)風險資本籌集階段。作為風險資本循環(huán)起點的籌集階段面臨的主要問題是如何籌集足夠數(shù)量的風險資本以滿足投資之需。Gompers and Lerner等人認為，風險資本籌集的變化源于創(chuàng)業(yè)資本的供給和需求的變動。但就某個具體的風險基金而言，風險資本能夠籌集到的數(shù)量也就是風險投資者供給資本的數(shù)量。這些數(shù)量主要取決于風險資本家以往的業(yè)績和籌資能力。而風險資本家的業(yè)績和籌資能力主要受風險資本家人力資本價值的影響，正是在這個意義上，風險投資者對風險基金的投資實質上是對風險資本家人力資本的投資。風險資本家的人力資本價值是一種潛在的、主動性資本。需要某種激勵才能激活，因此，風險投資者只有對風險資本家人力資本實施某種激勵與約束，才能在既定風險水平下，使投資者收益最大化。

(2)風險資本投資階段。風險資本投資階段是風險資本循環(huán)的第二個階段，并且是實現(xiàn)風險資本增值的關鍵階段。風險資本大都以高科技風險企業(yè)為投資對象，風險投資周期長、高風險、高回報。它屬于股權融資，它不是靠股份分紅或派息，而是靠企業(yè)資產增值后的股權轉讓獲得收益，投資周期長，不需要定期、固定的資本償還，從而使資本的使用具有連續(xù)性、長期性。在美國有20% --30%的創(chuàng)業(yè)企業(yè)可能完全失敗，60%以上的創(chuàng)業(yè)企業(yè)受到嚴重挫折，只有10%--20%獲得了成功。一旦獲得成功，收益是非?？捎^的。在美國，風險投資長期年回報率達20%，遠高于9%-15%的股市長期年回報率和5%—6%的國債收益率。

風險投資是通過轉讓股權獲得長期資本增值的典型性資本。風險投資投人的資本主體是非債務性資本或非借貸資本，它與以借貸資本為特征的間接融資有著截然不同的資本運作模式。風險投資是集融資、投資、資本運營和企業(yè)管理于一體的系統(tǒng)性金融工程。風險投資將資本投向有著巨大風險的高科技及其產品的研究開發(fā)上，因而降低風險、提高成功率是其首先要考慮的問題;其次，非常在意風險企業(yè)資產的增值，以便將來通過上市或出售等退出機制來取得高額回報。風險資本家既擁有資本優(yōu)勢，又具有人事管理、市場開發(fā)與財務管理方面的經驗，因此，風險投資不僅僅是一種投資行為，更是一種智能型、專家型金融管理行為。

(3)風險資本退出階段。風險資本退出的方式很多，包括公開上市(IPO)、兼并與收購、出售和清算等。盡管退出是風險投資的最后一個階段，但它對風險投資其他階段的正常運行極其重要，不同的退出方式直接影響投資者的回報、風險資本家后續(xù)階段的籌資能力、風險企業(yè)家的貨幣收益和對企業(yè)控制權的掌握等。

2風險資本循環(huán)不同階段人力資本財務激勵與約束機制

(1)風險資本籌集階段的人力資本財務激勵與約束機制。由于風險投資者對風險基金的投資實質上是對風險資本家人力資本的投資，而風險投資基金通常采用有限合伙制組織形式，在有限合伙制組織架構下，風險投資者對風險資本家人力資本實施財務激勵與約束的方式主要有:

其一，控制權激勵。在新經濟環(huán)境中，人力資源發(fā)揮著越來越重要的作用，物質資本(貨幣資本在企業(yè)營運過程中轉換的形態(tài))的比重越來越小。因此，現(xiàn)代企業(yè)的價值應為物質資本的價值與人力資本的價值之和。物質資本的價值一般保持相對穩(wěn)定，其價值容易計量。然而，由于人力資本具有與其所有者不可分離的產權特征，對人力資本所有者的激勵效度不同，其表現(xiàn)出來的人力資本價值也有較大差異，因而從某種程度上說，人力資本的激勵效度決定著人力資本的價值，進而決定著整個企業(yè)的價值。在有限合伙制組織架構下，剩余控制權與剩余索取權以非對稱形式在基金投資者與風險資本家之間進行分配，形成對風險資本家人力資本的一種有效激勵方式。作為企業(yè)剩余的主要索取者的投資者一般不被允許參與投資企業(yè)的直接管理，即擁有有限的剩余控制權。風險投資家擁有包括確定基金籌集的具體時間、選擇具體投資對象、對被投資企業(yè)進行后續(xù)管理在內的主要剩余控制權。相對于外部風險投資者而言，風險資本家具有風險資本運作所要求的知識、經驗和能力，因此，剩余控制權向作為人力資本載體的風險資本家傾斜，有利于發(fā)揮其專有的人力資本優(yōu)勢。

其二服酬激勵。陳爽英、韓傳強((2003)提出了企業(yè)家人力資本收益權的計量模型，認為企業(yè)家人力資本收益權應包括固定合約收人海本工資、津貝旬和對企業(yè)剩余利潤的分享—剩余索取權兩部分。很顯然，基本工資、津貼屬于人力資本補償價值，不屬于產權收益范疇。在有限合伙制模式下，風險資本家的報酬結構也由固定報酬和可變報酬組成。其中固定部分也就是基本工資、津貼，占投資金額的2%}3%;可變報酬即剩余利潤大約占投資利潤的20% 。按照財務規(guī)定，風險資本家的利潤留成只能在投資者得到投資回報之后，才能實現(xiàn)。上述以利潤提成為主的報酬結構和收益分配順序有利于在風險資本家的目標與基金增值的要求之間形成良性互動的關系，進而最大限度地激勵風險資本家釋放其人力資本的潛在價值。

其三，聲譽激勵。經濟學從追求利益最大化假設出發(fā)，認為人追求良好聲譽是為了獲得長期利益，是長期動態(tài)重復博弈的結果。經濟學聲譽模型表明，聲譽影響人的決策行為。經理市場上的聲譽可以作為顯性激勵合同的替代物。對于風險資本家而言，個人聲譽是其人力資本要素組成部分之一，良好的聲譽有利于提升其人力資本價值，相反，會毀損人力資本價值。風險資本的融資活動，在很大程度上是風險投資者對風險資本家聲譽的一種正面評價，風險資本家的聲譽是對投資者資金安全性的保障。所以，對于那些在風險資本市場擁有良好聲譽的風險企業(yè)家而言，其籌集風險資本更容易，而聲譽的高低主要取決于風險資本家以往的業(yè)績。風險基金運作效果好壞不僅影響現(xiàn)有的風險投資者利益，而且通過聲譽激勵機制的傳播作用影響潛在的投資者對風險資本家的選擇，進而對風險資本家形成有效的約束。

(2)風險資本投資階段的人力資本財務激勵與約束機制。風險資本投資階段是實現(xiàn)風險資本增值的關鍵階段。風險資本家對風險企業(yè)家人力資本的激勵和約束對風險投資的成敗尤為重要.其財務激勵與約束機制包括:

第一，股票激勵機制。在風險投資階段，風險投資家是委托人，風險企業(yè)家是人。風險投資家為減少與風險企業(yè)家的沖突，廣泛采用以股票贈與和股票期權為主要形式的報酬激勵。在風險投資的高科技企業(yè)中，風險企業(yè)家或企業(yè)家團體的報酬是同企業(yè)業(yè)績密切聯(lián)系在一起的，企業(yè)家的工資收人通常低于其勞動力市場的價格。大部分收人是以潛在價值大大高于現(xiàn)金工資收人的股票方式支付。通常情況下，風險投資家要求股票或期權持有達到一定期限。這樣創(chuàng)業(yè)者在短期離開時，就不會得到股份，進而增大其離職成本。另外，企業(yè)家的股票只有在企業(yè)業(yè)績達到預定目標時才能兌現(xiàn)。如果企業(yè)未能實現(xiàn)預定目標，風險資本家可以通過連續(xù)的融資來稀釋風險企業(yè)家的權益，使風險資本家與企業(yè)家利益實現(xiàn)了高度趨同，降低了委托關系中的道德風險。此外，在風險投資實踐中國外常采用諸如次級普通股、幻覺股票計劃、補償和獎金計劃及利潤分享計劃等激勵機制。

第二，階段性投資激勵機制。風險企業(yè)家的人力資本內容主要涉及3類要素:發(fā)現(xiàn)某種潛在的市場獲利機會、擁有某種核心技術及整合資源的能力。與物質資本相比，風險企業(yè)家人力資本具有價值識別的困難性，不可讓渡性及非從屬性。此外，與風險資本家的效用函數(shù)不同，風險企業(yè)家除了追求貨幣收益以外，還追求在職消費、職業(yè)聲望和其他非貨幣收益。企業(yè)家的非貨幣收益與企業(yè)規(guī)模密切相關，因而，風險資本家出于個人效用最大化動機的需要，有可能背離企業(yè)價值最大化的要求，投資于報酬低于投資者預期甚至凈現(xiàn)值為負的項目。分階段投資賦予風險資本家一個有價期權，即風險資本家通過收集信息，監(jiān)控企業(yè)進程，并保持定期退出低質投資項目的選擇權。作為一種有效的激勵和約束風險企業(yè)家人力資本的機制，一旦風險投資家發(fā)現(xiàn)任何有關未來回報的負面信息，該項目自新一輪融資起就可能被終止。由此會導致風險企業(yè)家的人力資本價值無法實現(xiàn)，風險資本可能被套牢，而階段性投資能緩解套牢的問題。

第三，投資者退出權激勵機制。投資者退出權是指投資者能及時退出有問題企業(yè)的權利。最常見的退出權是在風險投資活動中的贖回權(redemption)，即風險投資家在一定條件下直接從他所投資的企業(yè)中抽回投資而退出該企業(yè)的權利。贖回權實質上是一種看跌期權。當風險資本投資的企業(yè)業(yè)績低于預期目標時，作為投資者的風險資本家為減少投資損失，以事先確定的價格將股權回售給被投資企業(yè)。當風險資本家行使贖回權時，一方面會使風險企業(yè)家實質運作資本的數(shù)量減少;另一方面通過資本市場的信息影響風險企業(yè)家后續(xù)階段的資本籌集。

(3)風險資本退出階段人力資本財務激勵與約束機制。

風險投資追逐高收益，這與其所承擔的高風險相對應。當它所扶持的企業(yè)發(fā)育成長到相對成熟的階段，必須尋求退出出路，其退出方式主要有:首次公開上市(IPO);企業(yè)兼并收購;清算。當投資的風險企業(yè)達到了風險投資的收益預期時，一般會進行上市或企業(yè)間的并購，但由于風險投資承擔著管理風險、市場風險等，投資成功率較低。當投資的風險企業(yè)經營狀況不好，難以扭轉局面、無法達到風險投資收益的預期時，一般進行清算。解散和破產進行清算可能是較好的減少損失的辦法。風險資本不同的退出方式對人力資本具有不同的激勵效應。

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[關鍵詞]財務財務職能財務本質財務目標

一、企業(yè)財務及財務職能

財務，也即財務活動，是企業(yè)再生產過程中的資金運動及其產生的特定經濟關系的統(tǒng)稱。在企業(yè)的生產經營過程中，資金是財務活動的基本細胞，企業(yè)資金從貨幣資金開始順次經過購買、生產、銷售三個階段，不斷循環(huán)往復，包括資金籌集、投放、耗費、收入及分配五個方面的經濟內容。同時在復雜而規(guī)律的運轉過程中也形成了企業(yè)與投資者、債權人、政府部門和社會公眾等的各種財務關系。財務職能是指企業(yè)財務在運行中所固有的功能。財務的職能源于企業(yè)資金運動及其所體現(xiàn)的經濟關系，表現(xiàn)為籌資、用資、耗資、分配等過程中的管理職能，包括：預測、決策、計劃、控制、分析等。傳統(tǒng)的財務職能理論在引入產權思想后，以財務分層理論為基礎，從財務管理主體（所有者和經營者）角度來研究財務職能更具科學性。從該角度定義的財務職能更傾向于使所有者和經營者為實現(xiàn)企業(yè)目標而共同進行的財務管理所具有的職責和功能。把所有者的財務職能定義為決策、監(jiān)督、調控，經營者的財務職能為組織、協(xié)調和控制?！岸喾至ⅰ备玫厥关攧章毮艿靡匝杆賹崿F(xiàn)，提高了效率。

二、財務職能及相關概念

1.財務本質及財務職能。財務本質是關于財務工作實踐具有根本規(guī)定性的范疇，是對財務對象、財務屬性、財務職能、財務特征的高度概括。財務研究的核心問題是企業(yè)的資金如何運動，如何處理企業(yè)與各方面的經濟關系。財務本質和職能有機聯(lián)系在一起。財務本質決定財務職能，財務職能是財務本質的具體體現(xiàn)。

2.財務目標與財務職能。財務目標是財務管理活動的起點和終點，它不僅統(tǒng)領財務應用理論，而且還是聯(lián)系財務基礎理論和應用理論的紐帶。而財務職能是由財務本質所決定的，其內涵是如何實施財務管理，高效地組織企業(yè)的財務活動，處理財務關系，提高資金的使用效益，是財務管理達到其目標的前提，有了明確的職能才能更好地實現(xiàn)目標。

3.財務環(huán)境與財務職能。財務環(huán)境是企業(yè)從事財務管理活動過程中所處的特定時間和空間。財務環(huán)境既包括企業(yè)理財所面臨的政治、經濟、法律和社會文化等宏觀環(huán)境，以及企業(yè)自身管理體制、經營組織形式、生產經營規(guī)模、內部管理水平等微觀環(huán)境。就所有企業(yè)來說，其宏觀財務環(huán)境是相同的，但每一個企業(yè)的微觀財務環(huán)境則是千差萬別。企業(yè)財務職能的發(fā)揮在特定的環(huán)境中進行并受環(huán)境變化的影響和制約，同時對于環(huán)境的形成和變化也有著明顯的推動作用。

三、企業(yè)財務職能拓展

財務職能與財務本質、財務環(huán)境、財務目標等均屬財務基礎理論問題。因此伴隨著財務環(huán)境的變化、內涵的豐富和目標管理、價值管理等管理理論的發(fā)展，財務的職能在決策、監(jiān)督、調控、組織、協(xié)調和控制基礎上，必然要進行創(chuàng)新。這樣才能使財務的職能完成由傳統(tǒng)管理向現(xiàn)代管理、由生產管理轉向風險管理、由面向過去轉變?yōu)槊嫦蛭磥?，在企業(yè)的經營管理中發(fā)揮更為重要的作用。

1.資本運營、資源配置職能。資本運營、資源配置職能是伴隨企業(yè)的宏觀管理理念而出現(xiàn)的，通常和企業(yè)的戰(zhàn)略管理思想緊密聯(lián)系在一起。企業(yè)可以通過資本運營，將本企業(yè)的各類資本和資源與其它企業(yè)的資本進行流動與重組，實現(xiàn)生產要素的優(yōu)化配置和產業(yè)結構的動態(tài)重組，使企業(yè)的運行處于最佳狀態(tài)，提高資本運營效率的目標，實現(xiàn)自有資本的不斷增值。比如，通過資產和債務重組、資產股權置換，以及資產剝離等形式，盤活不良資產，優(yōu)化資本結構，提高資產質量；通過買殼上市達到整合企業(yè)資源、降低成本、迅速上市籌集資金等目的。企業(yè)還可以進行并購重組，壯大公司的規(guī)模和實力，實現(xiàn)產業(yè)結構的日趨合理；或進入新興行業(yè)培育新的經濟增長點；或達到規(guī)模經營，實現(xiàn)經營協(xié)同、管理協(xié)同、財務協(xié)同和價值協(xié)同共贏。

2.財務分析預測職能?，F(xiàn)有的財務分析職能要求企業(yè)財務人員合理運用各種財務分析方法和分析工具去分析公司財務報表中的有關資料并得到相關結論。經過擴展的財務職能需要企業(yè)從兩個方面進行財務預測分析，一方面運用財務指標分析體系了解企業(yè)償債能力、營運能力、獲利能力、成長能力等；另一方面運用杜邦財務分析體系等進行企業(yè)綜合財務分析，運用計量學和模糊數(shù)學的思想工具，綜合剖析經營管理中的薄弱環(huán)節(jié)，以及存在的問題，以便提出確實可行的彌補措施，減少企業(yè)的風險。財務預測分析除了評價企業(yè)過去的經營業(yè)績，了解企業(yè)目前的財務狀況外，更主要是預測企業(yè)未來的發(fā)展趨勢。降低決策的盲目性，提高數(shù)據(jù)的精確性，為實現(xiàn)財務管理目標提供保證。

3.財務信息服務職能。信息時代，客觀上要求企業(yè)的財務職能具備財務信息的收集、儲備、處理和服務職能。目前，國內許多企業(yè)信息化管理落后，財務部門不能及時準確地為管理者提供可靠的決策支持，導致企業(yè)的財務風險增加。此外，信息時代的迅猛發(fā)展也導致了虛假信息大量泛濫，這就要求企業(yè)的財務管理工作者具備豐富的知識和經驗，保證有價值的信息能在系統(tǒng)內部實現(xiàn)資源共享，為企業(yè)的財務決策提供支撐和服務。

4.財務風險管理職能。財務風險是企業(yè)在整個財務活動過程中，由于各種不確定性導致企業(yè)蒙受損失的機會和可能。企業(yè)在行使財務風險控制職能時不能一味追求低風險甚至零風險，而應本著成本效益原則把財務風險控制在一個合理的、可接受的范圍之內。筆者認為，企業(yè)應該依托財務管理，建立風險預警模型，通過對經營杠桿系數(shù)、財務杠桿系數(shù)和復合杠桿系數(shù)等預警指標的

計算、分析和識別可能出現(xiàn)的經營風險、財務風險和投資風險等，恰當評估所面臨風險的發(fā)生概率、風險強度、風險分布、將來可能造成的損失，積極構想回避、轉移或分散風險等風險防范和控制方案，加強風險防范，將可能遭受的損失降到最低限度，達到以最小的成本來保障最大收益的目的，增強企業(yè)自身的環(huán)境適應能力、應變能力和抗風險能力，實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。

財務職能隨著時間的推移，環(huán)境的變化而發(fā)生相應的變化。對財務職能的研究應綜合各方面的因素，多方位、多角度去把握，把它和特定的歷史發(fā)展階段聯(lián)系起來，和財務的其他基本理論聯(lián)系起來，這樣財務職能界定才會更科學、更有利于它的創(chuàng)新與發(fā)展！

參考文獻:

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摘 要 財務風險存在于企業(yè)管理的各個環(huán)節(jié)，尤其是金融危機爆發(fā)以來?；诖耍疚脑诮缍ㄘ攧诊L險的定義的基礎上，介紹了其現(xiàn)狀和特點，分析了財務風險的原因，并就如何防范財務風險進行分析，希望能對企業(yè)財務風險管理起到一定參考作用。

關鍵詞 財務風險 原因分析 應對措施

一、企業(yè)財務風險的內涵及其現(xiàn)狀

（一）企業(yè)財務風險的內涵

企業(yè)財務風險是是企業(yè)經營風險的集中體現(xiàn)，按其涵蓋內容可以分為狹義財務風險和廣義財務風險。狹義的財務風險指由企業(yè)負債籌資引起的風險，即由于借入資金而給企業(yè)財務狀況和財務成果帶來的不確定性。廣義的財務風險是指企業(yè)的財務活動中由于存在不確定性或不可控的因素，在一定時期內使企業(yè)財務收益與預期收益發(fā)生偏離，從而蒙受損失的可能性。企業(yè)財務風險貫穿于財務活動的各個環(huán)節(jié)，具體分為籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險等。本文分析的基礎是廣義的財務風險。

（二）企業(yè)財務風險管理現(xiàn)狀及其特點

自改革開放以來，企業(yè)財務管理取得了極大的進步。但總體上來說，企業(yè)財務管理的基礎理論和操作實務同企業(yè)和國民經濟的發(fā)展速度相比，還是顯得有些落后，企業(yè)財務管理不嚴，監(jiān)管不利，具體表現(xiàn)在：

（1）管理理論落后。當代財務管理的理論基礎，是建立在以有形資產管理為主的基礎之上，但目前已經跨進知識經濟時代，企業(yè)的無形資產比重逐步攀升，有的高科技企業(yè)無形資產的價值已大大超過有形資產的比重，現(xiàn)有的財務管理理論基礎己經受到嚴重挑戰(zhàn)。

（2）企業(yè)財務制度混亂。管理制度不完善是造成企業(yè)財務風險的重要主觀因素，大多企業(yè)沒有相應的財務管理體制，給企業(yè)的財務管理活動帶來了許多不便。許多企業(yè)內部財務風險管理機構設置不健全，財務會計制度形同虛設，相關財務人員素質偏低，內部控制制度幾乎不存在……這些現(xiàn)狀直接影響到企業(yè)財務管理職能的發(fā)揮，甚至使得企業(yè)對于財務風險的管理職能基本不存在，將給企業(yè)正常經營帶來巨大財務風險。

（3）企業(yè)過度負債經營，運營資金不夠，缺乏有效地多樣地籌資手段。如今，許多企業(yè)都在實行負債經營策略，負債經營能夠給企業(yè)的所有者帶來更大收益。但風險與收益成正比，杠桿效應能給企業(yè)帶來較大凈資產收益率的同時，也存在著給企業(yè)帶來凈資產收益率的大幅下降的可能性。企業(yè)用籌集的資金進行投資，若投資不慎或運作不暢，很可能導致企業(yè)無法按期償還債務，加劇企業(yè)財務風險。正因為這些原因的存在，企業(yè)過度負責經營的同時也伴隨著著巨大的財務風險。

進入二十一世紀以來，企業(yè)面臨的宏觀經濟環(huán)境和企業(yè)營運機制、管理模式、會計核算等都發(fā)生了重大變化，企業(yè)財務風險呈現(xiàn)出新的特點。主要是：

（1）企業(yè)財務風險關聯(lián)更加密切。隨著市場經濟日益發(fā)展以及經濟全球化的發(fā)展，單個企業(yè)的財務風險必然連帶相關企業(yè)，影響宏觀經濟的發(fā)展；而宏觀經濟狀態(tài)和系統(tǒng)風險，影響甚至決定了企業(yè)財務狀況和興衰存亡。

（2）企業(yè)財務風險顯現(xiàn)更加突然。由于企業(yè)之間關系復雜，一個企業(yè)的財務風險會迅速傳遞到相關企業(yè)，迅雷不及掩耳；加之宏觀經濟的多變，不穩(wěn)定、不確定因素增多，企業(yè)財務風險具有突發(fā)性的特點。

（3）企業(yè)財務風險危害更加嚴重。企業(yè)財務風險的上述兩個特點決定了它的危害更加嚴重，不僅危害企業(yè)自身以及相關企業(yè)，還危害相關行業(yè)和整個國民經濟，影響國家政局穩(wěn)定以及世界政治格局。

二、財務風險的原因分析

（一）財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足，風險意識淡薄。財務風險具有客觀性，有財務活動就有財務風險。當前我國許多企業(yè)財務管理人員缺乏風險意識，認為只要管好、用好資金，就不會產生財務風險。

（二）企業(yè)財務決策失誤。財務策略需要科學合理、正確的財務決策做指導，憑借經驗和主觀決策很容易使企業(yè)的財務決策失誤，從而導致財務風險的產生。以籌資決策為例，企業(yè)在日常經營過程中需要大量的資金，由于一些企業(yè)的自身積累能力較差，內源融資較少，所需的大部分資金要靠外源融資。而我國的資本市場尚不發(fā)達，企業(yè)可選擇的融資方式有限，這給企業(yè)融資帶來了一定的限制。企業(yè)在進行籌資決策時如果不能正確預算資金需要量，不能確定最佳的資本結構，就會增加資本成本，降低資本收益。同時，如果過度依賴負債融資，就會加大企業(yè)按期還本付息的負擔，從而增加企業(yè)的財務風險。所以，財務決策也是影響財務風險的因素，要科學地選擇財務決策。

（三）企業(yè)盲目追求經濟效益與償債能力的不確定性導致企業(yè)的資本結構不合理。為了追求最大的經濟效益會導致企業(yè)對自有資金的不滿足，因此，企業(yè)會希望通過籌集更多的資金來賺取更大的利潤。然而企業(yè)借入的資金卻要償還利息，如果企業(yè)通過借款經營所得的息稅前利潤不足以償還借款利息，那么企業(yè)就要通過自有資金創(chuàng)造的利潤去彌補虧損，如果虧額對公司來說很大，則財務風險的產生就有很大的可能性。也可以說是資本結構的不合理性。

（四）股利政策是指企業(yè)是否發(fā)放股利和股利發(fā)放的比例和時間等方面的政策。合理的股利政策對于企業(yè)具有重要的意義。有的企業(yè)不能根據(jù)自身的實際情況制定合適的股利政策，不能兼顧企業(yè)的盈利狀況、企業(yè)的未來資金需求和投資者的需求等方面因素，從而都會增加企業(yè)的財務風險。

三、企業(yè)財務風險的防范措施

（一）提高財務管理人員的財務風險意識

財務風險存在于企業(yè)經營管理的各個環(huán)節(jié)，企業(yè)一定要加強企業(yè)財務人員的財務風險意識。要樹立正確的財務管理觀念，即要實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的財務目標，一定要在收益與風險之間進行權衡，為了追求更高的收益而置風險于不顧的做法，最終會導致偏離財務目標越來越遠。

（二）建立健全企業(yè)財務風險管理機制

加強企業(yè)財務風險管理，需要有一套適合企業(yè)基本情況的管理方法和手段。建立健全財務風險管理機制便成為了企業(yè)防范財務風險的對策之一。企業(yè)應加強對各項往來數(shù)據(jù)的分析和記錄，并專設一位信用分析員，專崗專抓客戶信用程度。對于總是拖欠企業(yè)貨款或其他款項的客戶，企業(yè)應敬而遠之，不與其發(fā)生任何業(yè)務來往；相反，對于信用度高的客戶企業(yè)可以加強與其的業(yè)務合作。這樣，企業(yè)的財務風險就會相應得以降低。

（三）確定最優(yōu)的資本結構和籌資方式

企業(yè)要生存與發(fā)展，首先就要籌集到足夠資金。在籌資過程中要綜合分析影響籌資的種種因素，降低籌資風險。首先要合理確定資金的需求量，籌資不足會影響企業(yè)的正常生產經營活動，而籌資過量又會造成浪費，增加資金成本。其次要合理安排資本結構，保持合理的負債水平可以降低企業(yè)的資金成本。要防止因過度負債而增加企業(yè)的財務負擔，從而加大財務風險。

（四）制定合理的收益分配政策

企業(yè)的利潤分配要按有關法律的規(guī)定進行，還要盡可能保持股利政策的穩(wěn)定性。股東的投資收益是隨企業(yè)經濟效益的好壞而變動的，企業(yè)收益高時，應適當增大留存收益的比例，以增強企業(yè)抵御各種不確定經營風險的能力，防止在收益較低年份因股利較低或無股利可發(fā)而影響股東的信心。此外，股利政策還要考慮到企業(yè)未來的投資需求，如果企業(yè)有較好的投資項目，應適當降低股利的發(fā)放率，尤其是現(xiàn)金股利，這樣可以大大降低融資成本。

參考文獻：

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[3]代娟,陳剛.企業(yè)財務風險及其防范探討.財會通訊.2010.12.

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（一）杠桿效應的內涵

杠桿效應，是指一定的固定成本提高企業(yè)的期望收益，同時也會增加企業(yè)風險的現(xiàn)象。企業(yè)運用債務籌資方式進行籌資，會產生固定的債務負擔，固定的現(xiàn)金流出就會增加，會對企業(yè)的凈收益產生一定的沖擊作用，甚至發(fā)生資不抵債的風險，導致企業(yè)的財務風險增加。相反，如果企業(yè)的息稅前利潤增長率大于企業(yè)利息費用增加率，則會放大企業(yè)受益水平。

（二）企業(yè)運用財務杠桿所產生的效應

首先，財務杠桿會給企業(yè)帶來一定的利息抵稅效益。因為負債利息是企業(yè)可以進行稅前抵扣的，所以企業(yè)進行負債融資會為企業(yè)帶來一定的稅收優(yōu)惠。

其次，財務杠桿會放大企業(yè)的收益，同時也會增加企業(yè)的財務風險，即會給企業(yè)帶來一定的杠桿效益。當企業(yè)經營狀況良好時，對于企業(yè)依托負債融資產生的可觀的凈利潤，只需要支付給債權人固定的利息費用，而剩余的高額資本回報都歸企業(yè)所有者，這會提高企業(yè)經營收益水平。企業(yè)的財務杠桿效應大小，取決于企業(yè)的債務資本利率和盈利水平的相對關系，而不是簡單考慮負債融資的絕對量。

最后，負債會在一定程度上改變股東、管理者和債權人之間的關系。企業(yè)進行負債融資，引入債權人，那么債權人由于關注自己的資本安全性與資本回報率，就會在一定程度上介入企業(yè)的經營管理，監(jiān)督企業(yè)的投資方向與經營過程，幫助企業(yè)所有者監(jiān)督管理者的行為。

二、淺析企業(yè)財務杠桿效應的實現(xiàn)

（一）合理選擇企業(yè)的債務規(guī)模與債務期限結構

企業(yè)的債務規(guī)模選擇和債務期限結構應該考慮企業(yè)的生產投資周期、產品經營市場的前景、以及負債成本等因素。首先，企業(yè)的生產投資周期的長短應該與企業(yè)的債務期限結構相適應。短期債務的成本較低，契約成立的時間成本和經濟成本都較低，而且具有條款設計的靈活性與簡約性，對企業(yè)投資經營的影響較低。所以，在考慮企業(yè)的生產周期的條件下，企業(yè)可以優(yōu)先考慮進行短期融資，以期降低企業(yè)的財務風險與財務成本。

其次，當企業(yè)的產品市場前景看好，企業(yè)的經營風險較低時，也就是企業(yè)的的資本回報率較高時，企業(yè)可以選擇較大的負債規(guī)模。相反，當企業(yè)的經營狀況不佳時，企業(yè)應該慎重選擇債務融資，以免給企業(yè)帶來更加沉重的債務負擔與財務風險。

最后應該結合負債稱成本的高低與股權融資成本的高低，合理選擇有利于企業(yè)的融資方式，使企業(yè)能夠實現(xiàn)效益最大化。

（二）合理選擇最佳資本結構

首先，由于處于導入期企業(yè)的經營風險非常高，產品的穩(wěn)定性與質量得不到保障，企業(yè)的市場份額不確定，仍舊處于研究與開發(fā)的階段。這時，企業(yè)選擇債權融資會增加企業(yè)的財務風險，加重企業(yè)的經營成本，不利于企業(yè)產品迅速進入市場，所以企業(yè)最好選擇股權融資方式來擴充企業(yè)的資本規(guī)模。

其次，當企業(yè)進入成長期時，由于產品銷量的節(jié)節(jié)攀升，產品市場需求的擴大引起利潤率的提高，企業(yè)此時的經營目標則是擴大市場份額，在眾多競爭者中脫穎而出，并堅持到成熟期的到來。所以，處于成長期的企業(yè)應該擴大自身的資本規(guī)模，擴大市場份額，相應地企業(yè)應該引入一定規(guī)模的債務融資成本，利用財務杠桿效應擴大企業(yè)的經營規(guī)模。

再次，當企業(yè)進入成熟期時，產品的市場規(guī)模達到最高點，企業(yè)的成長率下降，企業(yè)的銷售額、市場份額以及盈利水平都處于比較穩(wěn)定的狀態(tài)，現(xiàn)金流量比較容易預測，企業(yè)的經營風險進一步降低。因此，處于成熟期的企業(yè)由于其穩(wěn)定的經營狀況與現(xiàn)金流量，可以考慮利用更大規(guī)模的債務資本來代替權益資本，降低企業(yè)的財務成本，增加企業(yè)的凈收益水平。

最后，當企業(yè)處于衰退期時，產品的價格會降低，市場份額會萎縮。此時企業(yè)所采取的戰(zhàn)略途徑是控制成本，盡早退出市場。所以，處于衰退期的企業(yè)應該適當程度的減少負債融資規(guī)模，降低企業(yè)的財務風險，實現(xiàn)完美的退出。

（三）提高企業(yè)債務融資的風險管理水平

企業(yè)的債務融資風險是指企業(yè)在負債籌資經營的方式下，由于經營管理不善、市場需求狀況的惡化以及內部控制制度的不合理等原因，引起企業(yè)不能償還到期債務的財務風險。要順利發(fā)揮企業(yè)的財務杠桿效應，就應該提高企業(yè)的債務風險管理水平，這是企業(yè)實現(xiàn)財務杠桿的后盾與保障，是企業(yè)優(yōu)化資本結構的條件。企業(yè)可以通過以下途徑來提高企業(yè)的風險管理水平：

第一，加強經營管理， 降低財務風險。企業(yè)經營狀況的好壞是影響企業(yè)財務風險的根本因素，只有通過加強管理，提高企業(yè)的利潤水平，才能發(fā)揮企業(yè)的財務杠桿效應，降低企業(yè)的財務風險，提高股東的資本回報率，使企業(yè)實現(xiàn)價值最大化。

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近年來，隨著我國市場經濟體制的不斷完善，中小微企業(yè)在推動我國經濟發(fā)展方面的作用越來越重要，它們是提高人民生活水平，促進市場經濟穩(wěn)健發(fā)展的重要驅動力。但隨著我國市場經濟的發(fā)展，中小微企業(yè)暴露出的弱點和問題也越來越多，其面臨的財務風險也在不斷增加，而財務風險問題成為了制約我國中小微企業(yè)發(fā)展的首要問題，如何應對這些財務風險迫在眉睫。本文以企業(yè)財務管理和財務風險為研究對象，首先分析了企業(yè)財務風險的含義及特點，并明確了企業(yè)財務風險的防范要點，找出財務風險產生的原因，從而針對性地提出了應對措施。

關鍵詞：

中小微企業(yè)；財務風險；防范措施

1企業(yè)財務風險管理理論概述

中小微企業(yè)是我國國民經濟中不可或缺的組成部分，其生存與發(fā)展對推動我國經濟發(fā)展方面起到了重要的作用。但隨著我國市場經濟的發(fā)展，中小微企業(yè)面臨著無時無刻無處不在的風險，因此，加強其財務風險控制對企業(yè)經營起著決定性的作用。因此，對財務風險控制進行分析研究，有助于促進企業(yè)對財務風險的控制和防范，對提高企業(yè)經營管理水平，加速資金周轉，降低企業(yè)損失，為企業(yè)創(chuàng)造最大的收益具有重要意義。本文依據(jù)財務管理和風險管理理論，從界定財務風險的概念入手，找出財務風險的問題和成因，借鑒有關研究成果，提出有效防范財務風險的對策和建議。研究發(fā)現(xiàn)，辨識中小微企業(yè)財務風險并進行有效控制是其健康發(fā)展的重要保證。雖然不能消除風險及其影響，但可通過有效手段對財務風險加以防范。風險具有不確定性，其能夠給企業(yè)的發(fā)展帶來損失，但同時也會給企業(yè)的發(fā)展帶來收入。在企業(yè)發(fā)展過程中，財務會計的各種操作和核算過程都會給企業(yè)的發(fā)展帶來風險。財務風險又有學者稱其為賬面風險，主要是由于企業(yè)的信息的公布于其發(fā)展的真實信息之間的不確定性或者不一致而造成的企業(yè)的信息失真，從而導致企業(yè)的利益受到損害，同時也給企業(yè)之外的社會人士帶來經濟上的損失，比如股東等，錯誤的會計信息會給社會造成市場經濟中的資源配置誤差，不能夠做到資源的合理優(yōu)化分配，從而影響資源，造成資源的浪費，制約經濟的快速發(fā)展。如果企業(yè)的會計風險一旦發(fā)生，那么失真的信息將會導致企業(yè)的發(fā)展和決策的失誤，從而做出錯誤的判斷。這樣不僅會給企業(yè)造成損失，同時也會給投資者和企業(yè)的員工造成嚴重的經濟損失，從而影響了企業(yè)的形象和社會地位。隨著當今社會的全面發(fā)展，市場經濟下的競爭也日益顯現(xiàn)出激烈化的趨勢，財務險的發(fā)生的幾率也呈現(xiàn)出了增大與復雜化的現(xiàn)象，這當前已成為了對企業(yè)發(fā)展產生影響的關鍵因素，并成為了被社會各界所持續(xù)關注的問題之一。

2中小微企業(yè)財務風險控制存在的問題及成因

2.1企業(yè)財務存在的風險分析通過對財務管理的綜合考慮和歸納，我們認為中小微企業(yè)存在籌資渠道較少、籌資方式單一，綜合管理能力、理財能力低下等問題，中小微企業(yè)抵御財務風險的能力比大企業(yè)低。隨著市場競爭加劇，中小微企業(yè)在加強財務風險控制方面受到了阻礙，主要是由于以下幾個方面的問題。(1)融資方面。我國中小微企業(yè)受自身條件以及現(xiàn)行體制、政策影響，融資環(huán)境較差。首先，在直接融資這個層面來說，盡管現(xiàn)在國家每年都重點出臺一些政策來扶持中小微企業(yè)的發(fā)展，但是現(xiàn)在上市公司的治理機制，決定了大部分中小微企業(yè)無法爭取到上市的機會。再來看看債券市場，中小微企業(yè)一般達不到發(fā)行額度的要求，所以也難以發(fā)行債券。其次，在間接融資上，由于中小微企業(yè)本身素質不高、經營風險卻很高、信用等級一般比較低等原因，難以滿足金融機構的貸款條件。(2)投資方面。企業(yè)投資包括對內投資和對外投資。在對外投資上，中小微企業(yè)由于投資決策者缺乏相應的財務風險知識，胡亂擴張投資規(guī)模。有相當一部分的中小微企業(yè)在條件不成熟的情況下，僅憑經驗判斷片面追求公司外延的擴大，忽略了公司的內涵與公司的核心競爭力，造成投資時資金的重大浪費，因此財務風險不斷。在對內投資上，主要是對固定資產投資。不少中小微企業(yè)看到自己的產品滯銷、技術落后、設備老化，并未對企業(yè)投資進行可行性和周密系統(tǒng)的研究和分析，以及決策者決策能力低下等原因，使得投資決策失誤頻繁發(fā)生，投資無法按期收回。(3)營運方面。營運是指企業(yè)日常的生產經營互動環(huán)節(jié)。中小微企業(yè)的生產管理粗放，生產過程中浪費嚴重，產品質量控制體系不健全，產品質量難以提高。生產管理水平不高也將增加企業(yè)流動資金的消耗，從而降低了企業(yè)的短期償債能力。此外，由于中小微企業(yè)內部控制制度缺失，現(xiàn)金管理不規(guī)范，支取存在著一定的隨意性，缺乏安全制度保障，存貨等其他營運資金管理水平低下，導致其財務風險監(jiān)控不力，極易誘發(fā)財務危機。

2.2中小微企業(yè)財務風險的成因(1)中小微企業(yè)風險意識淡薄。隨著我國市場經濟的不斷發(fā)展，中小微企業(yè)的經營發(fā)展環(huán)境產生了很大的變化，在帶來發(fā)展機遇的同時，也產生了很多風險因素。中小微企業(yè)的財務風險管理意識普遍較差，增加了中小微企業(yè)在生產經營過程中的經營風險。一方面，由于企業(yè)經營管理者缺乏相應的風險管理知識，使得其忽視了財務風險管理的重要性，過分追求經濟利益，而忽視風險管理。這就導致企業(yè)在面臨財務風險時缺乏必要的準備和措施，一旦發(fā)生財務風險難以得到及時有效的控制。另一方面，有一部分企業(yè)管理者認為財務風險管理屬于財務部門，殊不知財務風險可能由多種因素引起，不同的起因都可能導致財務危機。但是，由于財務部門職權所限，其并不能對所有的財務風險因素進行預測和控制，這就導致企業(yè)所面臨的財務風險可能處于較高水平。總之，由于缺乏風險管理意識，導致企業(yè)沒有完善的財務風險管理措施，不能夠將財務風險控制在安全范圍之內。(2)中小微企業(yè)內部控制管理混亂。中小微企業(yè)的內部控制不完善，是造成財務風險存在問題的主要原因。在我國，大多數(shù)的中小微企業(yè)由于受到企業(yè)規(guī)模和法人知識水平的限制，因而在組織結構制度方面存在缺陷。很多中小微企業(yè)內部組織結構相對簡單，特別是很多都是家族式企業(yè)，企業(yè)上上下下的管理人員都是一家人，很多事情往往都是由家族最有威望的家長一人決定，因此容易形成“一言堂”的現(xiàn)象，更談不上監(jiān)督約束。即便是有些有限責任公司成立了董事會，但是，這樣的決策機構往往只是為了應付檢查和相關規(guī)定，在公司經營發(fā)展決策上還是一個人或者幾個人說了算。這樣的內部結構，容易造成內部管理混亂，公私不能分明。(3)應收賬款存在薄弱環(huán)節(jié)。應收賬款占企業(yè)流動資金的數(shù)量大，從而造成了企業(yè)資金周轉困難。企業(yè)在賒銷產品時，發(fā)出存貨，貨款卻不能同時收回，其中大部分中小微企業(yè)對逾期不還款的客戶無法采取有效的措施，導致企業(yè)流動資金被大量占用，長此以往必將影響企業(yè)資金周轉不暢，導致企業(yè)貨幣資金不足，從而迫使企業(yè)的發(fā)展停滯不前。(4)資本結構不合理。表面上看此類企業(yè)財務風險很小，但實質是此類企業(yè)財務策略過于保守，導致企業(yè)發(fā)展停滯不前，使企業(yè)喪失擴大發(fā)展的良機。風險型則不然，風險型資本結構的中小微企業(yè)通常融資規(guī)模較大，負債資金占全部資金的比例過高，這類型企業(yè)常因資產負債率過大，導致企業(yè)資不抵債，償付能力不足，企業(yè)財務負擔過重。中小微企業(yè)由于經營不夠穩(wěn)定，受市場波動的影響大，無法對企業(yè)做長遠的規(guī)劃，而且其自身實力弱、自由資金少、固定資產少、負債率高的經營特點也決定了流動資金對企業(yè)生產與經營更為重要。為應對瞬息萬變的市場，中小微企業(yè)需要迅速作出經營調整，信貸需求往往具有很強的隨機性、緊迫性，因此，其外部籌措的資金大部分是迫于臨時周轉的壓力而產生的短期借款，而用于固定資產投資的長期借款所占的比重較低。

3中小微企業(yè)財務風險控制的對策

3.1提高風險意識和素質水平復雜的市場環(huán)境，使得中小微企業(yè)企業(yè)財務風險管理更加復雜，企業(yè)要通過對經營管理者進行知識培訓，使其能夠正確全面地認識企業(yè)的財務風險，掌握財務風險管理知識，這樣才能使得企業(yè)經營管理者在進行財務風險管理時能夠有的放矢，完善財務風險管理控制體系。另外，要使企業(yè)管理者認識到造成財務風險的危害性，將財務風險管理放到重要位置，通過引起企業(yè)上下對財務風險的重視，自覺加強財務風險防范和控制。

3.2建立內部控制制度中小微企業(yè)財務管理混亂、投資經營決策不當很大程度上是因為缺乏有效的內部控制。實施內部控制制度，執(zhí)行不相容崗位的相互分離，相互制約，比如說企業(yè)的會計和出納員不能由一個人或者有關系的兩個人來執(zhí)行監(jiān)管，必須建立回避制度；企業(yè)會計執(zhí)行人的直系親屬不得負責收銀，建立成本預算制度，實施成本問責制，加強庫存管理，固定資產、庫存保管，建立資產管理書籍。

3.3強化應收賬款的管理建立信用額度管理制度。信用額度是企業(yè)給客戶信用產品的最大數(shù)量，是基于經濟實力和企業(yè)客戶愿意承擔風險決定的，信用額度制度對管理，有助于降低商業(yè)風險水平，因此，建立特殊的信貸部門是非常必要的，企業(yè)信貸信用管理專業(yè)需要大量的調查、分析和專業(yè)化管理和控制，所以要建立獨立的企業(yè)信用管理部門。信貸管理部門應在財務部門和銷售部門的支持下，在信貸管理中起主導作用。加強壞賬的管理。建立應收賬款監(jiān)控體系，管理者應該對應收賬款的信用管理有一個全方位的認識，這就是常說的全過程管理。

3.4安排好企業(yè)資本結構在考慮企業(yè)融資的時候，必須確定企業(yè)的債務融資的微觀因素，比如根據(jù)銷售收入、盈利能力、行業(yè)特點等，還要根據(jù)金融市場的發(fā)展程度、利率、稅收和各種融資渠道的融資成本和其他宏觀微觀的條件對企業(yè)的影響來制定融資策略，采取多元化的融資渠道，讓小微型企業(yè)融資資本加權平均資本成本低、優(yōu)化其資本結構的目標。還要增加收入和債務清晰的流程，建立系統(tǒng)的信貸和債務定期檢查以確保交易的真實、準確和完整。總之，中小微企業(yè)是新常態(tài)下，我國經濟發(fā)展的重要助推器，是經濟成分的重要力量，全面認識和分析中小微企業(yè)財務風險，有效地辨識中小微企業(yè)財務風險，并進行規(guī)避，是中小微企業(yè)健康發(fā)展的重要保障。本文基于國內外學者對財務風險基礎理論的研究，分析了中小微企業(yè)財務風險的類型及特點；剖析了中小微企業(yè)財務風險的成因以及現(xiàn)狀，提出了中小微企業(yè)財務風險的防范措施，確立了中小微企業(yè)財務風險控制的基本思路。

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【關鍵詞】負債融資；財務效應；防范對策

負債融資成為企業(yè)的一種常見融資方式，債融資雖然能夠給企業(yè)帶來巨大的效益，但是在其背后也存在一些潛在的風險，這時恰當?shù)姆治鲲L險，及時的采取應對策略顯得尤為重要。本文將簡述負債融資的基礎理論和負債融資的正負效應，并針對負債融資可能產生的負面效應提出積極的防范對策。

一、負債融資的概念及融資方式

1.負債融資的概念

負債融資是指企業(yè)以自有資金作為基礎，為了維系企業(yè)的正常營運、擴大經營規(guī)模，通過銀行借款、商業(yè)信用、租賃以及發(fā)行債券的形式吸收資金，并運用這筆資金從事生產經營活動，使企業(yè)資產不斷得到補償，增值和更新的一種現(xiàn)代融資的方式。

2.負債融資的方式

負債融資是指通過負債的形式進行籌集資金，是企業(yè)在日后需要償還本金及利息的一種融資方式。按照負債融資的借款的主要形式進行劃分，負債融資主要包括有：

（1）銀行貸款：在銀行取得貸款是企業(yè)利用負債進行融資的最主要的方法，也是企業(yè)取得資金的主要渠道之一。

（2）企業(yè)債券：企業(yè)發(fā)行債券籌集資金所需成本固定且較低，資金的使用時限長。

（3）融資租賃：融資租賃使企業(yè)在購進設備及房屋時不必依靠銀行等的貸款，能夠在資金緊缺的情況下，很方便的獲得生產所需的設備。

二、負債融資的財務效應

在市場經濟條件下，負債融資是企業(yè)籌集資金的必然選擇之一。但是負債融資不僅僅給企業(yè)帶來利益，同時也會為企業(yè)帶來一定潛在的財務風險。

1.負債融資的正面效應分析

（1）利息抵稅效用。負債相對于股權最主要的優(yōu)點是它可以給企業(yè)帶來稅收的優(yōu)惠，即負債利息可以從稅前利潤中扣除，從而減少應納稅所得額而給企業(yè)帶來價值增加的效用。

（2）財務杠桿效用。所謂的負債的財務杠桿效用是企業(yè)的經營情況很好時，債券持有者僅僅獲得一定的利息收入，而其余的大部分利潤都是股東的，增加了股東每股利益。

（3）降低股東和管理人間的沖突。管理者的經營活動并不都是以提高股東收益為目的，有時他們也會做出對他們自身有利而對企業(yè)價值提升不利的決策，此時，就會產生管理者和股東之間的沖突。而負債融資可以成為減少沖突的工具之一。

2.負債融資的負面效應分析

（1）負債壓力的增加。負債給企業(yè)增加了壓力，因為本金和利息的支付是企業(yè)必須承擔的合同義務。如果企業(yè)無法償還，則會面臨財務危機，而財務危機會增加企業(yè)的費用，減少企業(yè)所創(chuàng)造的現(xiàn)金流量。

（2）控制股權的稀釋。如果企業(yè)通過負債融資的方法進行籌集資金，這會使企業(yè)的股東權益在企業(yè)總資產中的比率大大減少，將直接使部分股東和企業(yè)本身失去企業(yè)一年來的部分或全部的剩余收益。使債權人方獲得企業(yè)的全部利潤，必然導致企業(yè)股東的收益的減少。

（3）投資機會的喪失。企業(yè)負債日益增多，致使企業(yè)即使面臨良好的投資機會，也會因資金的不足和過多的負債望而卻步。

由此可見，負債融資一方面給企業(yè)帶來諸多的正面效應；另一方面也為企業(yè)帶來一些負面效應。所以，為了更好的利用負債融資，我們需要對負債融資的財務風險進行防范。

三、負債融資財務風險的防范及對策

負債融資存在著一些負面效應，為了讓這種融資方式充分的為企業(yè)獲益，就要選擇恰當?shù)姆绞饺ピ陲L險發(fā)生前做到規(guī)避風險。

1.建立有效風險防范機制

建立財務風險防范測控小組，完善企業(yè)財務風險的防范機制。根據(jù)企業(yè)自身資金需求對負債融資的各項指標進行測控，要清醒的認識可能引發(fā)的風險危機，及時的反映給企業(yè)管理的決策者。幫助決策者選擇恰當?shù)耐顿Y機會和經營策略，降低企業(yè)融資成本，確定企業(yè)最佳的介入時機。

2.要合理確定負債比率

企業(yè)在做出資本結構變更決策時，應當適當?shù)拇_定負債比例，理性的進行融資。在負債融資過程中充分考慮所有可能的不利因素；充分考慮籌資風險；選擇恰當?shù)呢搨嚷省?/p>

3.要把握負債資本的成本

要根據(jù)利率走勢做出合理的融資安排。在利率處于相對高水平時，企業(yè)應少融資或只融急需的短期資金；在利率處于由高向低過渡時期，也應少融資，或采用浮動利率的計息方式融資；當利率相對較低時，企業(yè)可以適當?shù)臄U大融資規(guī)模；在利率處于由低向高進行過渡時期，企業(yè)應籌集長期資金，并采用固定利率的計息方式。

4.應合理配置負債融資結構

考慮借入資金的期限結構。在企業(yè)負債總額一定的情況下，究竟安排多少流動負債、多少長期負債，才能使企業(yè)負債結構合理；要考慮借入資金的來源結構，企業(yè)可根據(jù)借款的多少、使用時間的長短、可承擔利率的大小，分別選擇向銀行借款、或發(fā)行債券、或向資金市場拆借，還可以引進外資。

四、結論

總體來說，負債融資是企業(yè)融資必不可少的一個籌資途徑。恰當?shù)呢搨谫Y可以為企業(yè)帶來無法估量的資金和利潤，但如果任意的不加考慮的負債融資就會為企業(yè)帶來滅頂之災。企業(yè)在負債融資前要對負債融資有充分的了解，對負債融資可帶來的財務風險有識別、預測、防范的能力。有效利用負債融資，為企業(yè)帶來更大發(fā)展，讓企業(yè)的經營和運轉時時刻刻都處于健康的環(huán)境之上。

參考文獻：

[1]陳紅麗.對企業(yè)實行負債融資的思考[J].當代經濟，2012（8）.

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【關鍵詞】財務理論體系　框架結構

一、財務理論體系的框架結構

1、財務環(huán)境理論

應該說,沒有任何一個財務學家否認過環(huán)境對財務理論與實務的影響,在中外財務文獻中,財務環(huán)境也都占有一定的篇幅。問題是,財務環(huán)境在財務理論體系中的地位、財務環(huán)境的具體構成及其對財務理論與實務的具體影響等問題,在研究上還不能說已經到位。時至今日,人們還是把環(huán)境視為財務理論界域以外的東西,還沒有把環(huán)境作為財務理論體系的內生性要素來看待。這樣做,將不能體現(xiàn)財務環(huán)境應有的理論地位,實踐中也帶來一些問題。從歷史和現(xiàn)實看,財務環(huán)境對財務目標及根據(jù)邏輯導出的財務戰(zhàn)略、財務策略、財務機制和方法都有著全面的和直接的影響。從這個意義上說,應當把財務環(huán)境理論作為財務理論體系的內生性要素,甚至應作為財務理論體系的最高層次來理解。

2、財務基礎理論

這是財務本體理論最基礎的部分,討論財務的具有“實質性”的問題。近年來這部分的研究較為活躍,已經出現(xiàn)了不少創(chuàng)新的成果。但是,財務基礎理論究竟由哪些內容或要素構成,學術界的觀點仍不盡一致。筆者認為,如果把財務理解為“一種有目的性的行為”,則財務理論的基礎部分就應當從特定的財務環(huán)境出發(fā),研究這種行為的主體與范圍、本質與職能、動機與目的、前提與條件、原則與規(guī)則、方式與方法、過程與結果等行為要素。也就是說,財務基礎理論的構成內容應當包括財務主體“包括法人主體與自然人主體”財務活動范圍、財務基礎性和基本假設、財務本質與職能、財務基本目標、財務一般過程或環(huán)節(jié)、財務基本原則、財務一般規(guī)則(包括制度性規(guī)則、技術性規(guī)則和道德性規(guī)則)、財務基本方法、財務效果評價十個部分。

二、財務目的是財務理論體系的邏輯起點

財務目的是財務存在的前提,是財務產生的根本原因。下面再從財務目的與財務本質、財務職能、財務目標的關系來說明財務目的是財務理論體系的邏輯起點。

1、財務目的與財務本質的關系

人們開展財務活動的目的是通過籌資、投資、收入、分配等活動來提高經濟效益。這是由資源的有限性與人類需求的無限性以及商品個別勞動時間與社會勞動時間不一致這兩對基本矛盾所決定的。財務目的是財務存在的前提和產生的原因,也決定著財務本質。財務作為一種社會行為必然有一定的目的,財務本質應該體現(xiàn)、反映這一目的。因此,財務目的決定著財務本質,財務本質體現(xiàn)、反映著財務目的。

2、財務目的與財務職能的關系

財務職能是財務本身所具有的功能,當然由財務本質所決定。財務目的是通過財務本質影響著財務職能的產生和發(fā)展。沒有財務目的,根本不會有財務,更不會有財務職能。同時,財務職能的發(fā)展始終體現(xiàn)著財務目的的要求,不同的歷史時期,由于經濟環(huán)境的不同,為了實現(xiàn)財務目的,也就相應地要求財務職能不斷發(fā)展,對財務目的有用的職能得到發(fā)展,對實現(xiàn)財務目的作用不大的職能,則逐漸被淘汰。

3、財務目的與財務目標的關系

作為財務實踐活動的目標,是對財務管理活動提出的要求,是既有質和量的要求,又有時空風險上的要求。對財務目標的研究包含了根據(jù)所有者的要求對財務能實現(xiàn)什么樣的目標和如何實現(xiàn)這一目標的研究。財務目標實質上是財務職能的具體化,財務提出的目標不能超越財務的職能財務目標還深刻反映著財務的目的。如果財務職能的實現(xiàn)程度不高,無論財務目的的要求有多高都無法實現(xiàn)設定很高的財務目標,財務目標也就成了“空中樓閣”。所以說,財務目標是受財務目的和財務職能的雙重制約。財務目的處于財務系統(tǒng)的最高層次,決定著財務的本質和財務的職能。同時,又與財務職能共同影響和制約著財務目標,因此,財務目的是財務理論體系的邏輯起點。

三、財務本質理論

1、對目前學術界不同觀點的簡要評述

學術界對財務本質的表述有貨幣收支活動論、資金運動論、貨幣關系論、分配關系論和價值運動論幾種主要的觀點。筆者認為,貨幣收支論過于籠統(tǒng),沒有體現(xiàn)財務特征;貨幣關系論過于強調財務社會屬性,與財務很強的實踐性不相符;資金運動論對資金外延定義過寬;分配關系論沒有涵蓋所有的財務活動;價值運動論過于抽象。

2、財務本質新說

財務本質是財務起點的正常延伸。筆者認為,財務本質是資本的投放與收益的獲取活動。這種看法能夠揭示財務這個經濟范疇內在的特殊矛盾。財務的特殊矛盾是投放資本與獲取收益之間的對立統(tǒng)一。從哲學上講,投放資本與獲取收益之間只存在可能性,而無必然性。要將這種可能性轉化為必然性,規(guī)避財務風險,提高收益回報率,取決于財務主體是否遵循了財務活動的規(guī)律。同時,這種表述說明了資本投放的目的是為了獲取最大限度的收益,反映了財務活動的本質要求是提高資本的運營效益,為財務管理目標的確定提供了理論依據(jù)。另外,這種表述有利于區(qū)分財務與財政、信貸。財政資金運動的內在矛盾是財政收入與財政支出的對立統(tǒng)一,信貸資金運動的內在矛盾是存款與貸款的對立統(tǒng)一,都不是資本的投放與收益的獲取的矛盾。

【參考文獻】

[1] 馮琳：“財務理論體系構架的評述”，《重慶工商大學學報》2004.5

[2] 孔奇：“對構建我國財務理論體系的探討”，《四川會計》1998.4

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關鍵詞:市場經濟;會計風險;防范

中圖分類號:F23文獻標識碼:A

會計風險是指在一定時間和空間環(huán)境中,會計人員因提供的會計信息存在大量失誤而導致?lián)p失的可能性。按照影響對象不同,會計風險可分為會計人員的責任風險、管理者的責任風險和會計信息使用者的損失風險。現(xiàn)代會計是以企業(yè)會計為核心發(fā)展起來的,其可以分為財務會計與管理會計兩大部分。財務會計的主要目標是為會計信息的外部使用者提供經濟決策所需企業(yè)財務方面的數(shù)量和質量信息。因此,財務會計風險涉及的利益主體廣泛,對社會的影響極大,探討財務會計風險問題具有重要意義。市場經濟是動態(tài)經濟,企業(yè)與企業(yè)之間發(fā)生的交易和在企業(yè)內部產生的事項均帶有不同程度的不確定性,由于經濟系統(tǒng)的復雜性,導致作為經濟信息系統(tǒng)的財務會計系統(tǒng),用于處理和報告不確定性事物及其后果的程序與方法,就必須具有可選擇性,于是合理的估計與判斷構成了財務會計的固有特點,而允許估計和判斷則意味著財務會計核算中帶有主觀成分,但是合理與否是很難予以把握的。這樣,財務會計的信息供給與企業(yè)外部使用者的信息需要之間就會不可避免地在客觀上存在著差異,加之會計人員自身業(yè)務素質、各種利益關系、法律及職業(yè)道德規(guī)范、價值觀念等多種因素的影響,企業(yè)外部信息使用者可能認為財務會計系統(tǒng)傳遞的不是對決策有用的信息,甚至是虛假失實的信息。財務會計風險的這種存在,不僅會給會計人員帶來損失,而且還會給企業(yè)經營及社會資源的配置帶來不利影響。

一、市場經濟條件下會計風險的成因

(一)企業(yè)是社會各方利益的聯(lián)結點。投資者從中獲取投資報酬,管理人員從中獲取薪金,政府從中獲取稅金。在許多情況下,各方利益時有沖突。投資者、管理者從個人角度出發(fā)更多考慮的是企業(yè)微觀效益;政府則從全社會角度考慮的是實現(xiàn)本國資源最優(yōu)配置的宏觀利益。微觀利益與宏觀利益的差異在很大程度上誘發(fā)了會計風險的產生,二者的偏差越大,會計風險也就越大。

(二)現(xiàn)代社會的權責結構決定了會計風險的存在。美國著名會計學家井尻雄治在其所著的《會計計量理論》中提出,會計不僅僅是記賬工具,而是社會經營責任系統(tǒng)中的一項客觀活動。他認為,現(xiàn)代社會是建立在一個責任網(wǎng)絡上,會計人員是作為第三者加入到委托人與經管人的經營關系中去的。也就是說,會計人員應站在第三者的立場上,負有向社會提供真實會計信息的責任。然而,在目前經濟社會中,企業(yè)管理者對于個體利益的追求驅使其向會計人員施壓;或因會計人員自身原因致使會計人員違背現(xiàn)有會計法規(guī),在會計工作中弄虛作假,給社會帶來損失。這種由于會計人員未能履行社會責任給社會帶來損失的可能性,即為會計風險。損失是信息使用者使用錯誤信息而產生的,會計信息失真是會計風險的表現(xiàn)形式。

(三)企業(yè)財務管理宏觀環(huán)境的復雜性。企業(yè)財務管理的宏觀環(huán)境復雜多變,而企業(yè)管理系統(tǒng)不能適應復雜多變的宏觀環(huán)境。財務管理的宏觀環(huán)境包括經濟環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素,這些因素存在于企業(yè)之外,但對企業(yè)財務管理產生重大影響。

(四)企業(yè)財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足。財務風險是客觀存在的,只要有財務活動,就必然存在著財務風險。然而在現(xiàn)實工作中,許多企業(yè)的財務管理人員缺乏風險意識。風險意識的淡薄是財務風險產生的重要原因之一。

(五)財務決策缺乏科學性導致決策失誤。財務決策失誤是產生財務風險的又一主要原因。避免財務決策失誤的前提是財務決策的科學化。

二、市場經濟條件下會計風險的防范

(一)提高會計人員素質和行為準則。一切好的內控制度與方法最終還是要由人去執(zhí)行,否則再好的制度也難以發(fā)揮效用。對單位從業(yè)人員來說,對管理人員和操作人員的控制是內部控制的核心。一是提高政治素質。會計人員應具有敏銳的政治頭腦、新銳的思想觀念、良好的思想品德和職業(yè)道德;二是提高文化素質。利用薪酬激勵、素質考核等手段,鼓勵會計人員努力提升自己的學歷層次,重視知識復合;三是提高業(yè)務素質。要求會計人員應具有一定的會計專業(yè)基礎理論知識、會計管理水平和會計組織能力機制得以有效運行。第一,加強法制和職業(yè)道德建設,構成風險防線。政府應加強有關維護和建立誠信社會的法制建設,完善會計人員職業(yè)道德規(guī)范,構建和諧會計、誠信會計的法制框架和道德框架。同時,由會計行為主管部門和行業(yè)協(xié)會配合,加大對會計從業(yè)人員法律法規(guī)和職業(yè)道德教育培訓力度,促使企業(yè)會計從業(yè)人員提高遵紀守法的意識,清楚違法亂紀的法律后果和風險,提高會計人員對會計責任、會計誠信、會計職業(yè)道德觀的認知度,樹立道德信念,養(yǎng)成自覺遵守法律、遵守道德的習慣,加強自律;第二,加強專業(yè)知識學習和專業(yè)技能訓練,增強抵御風險的能力。企業(yè)會計人員應認真、積極、終身地學習財務、會計、法律及經濟管理方面的知識,優(yōu)化知識結構,提高專業(yè)技能和職業(yè)判斷力,練就火眼金睛,能識別真?zhèn)巍⒛茉u估風險,切實提高個人抗風險的能力。

(二)建立與完善相互監(jiān)督和相互制約的有效機制,防范會計風險。會計風險在形式上表現(xiàn)為會計信息失真、會計人員的工作失誤和舞弊等。貫徹不相容職務分離原則,能夠促進會計基礎工作規(guī)范化,有效地降低會計風險。貫徹不相容職務分離原則,必須實行會計人員的崗位責任制,明確各自職責與權限,對企業(yè)內部各個職能部門和人員進行合理分工,完善企業(yè)內部會計控制制度,形成相互監(jiān)督和相互制約的機制。貫徹不相容職務分離原則就是要求一項經濟業(yè)務必須經過具有兩個或兩個以上的控制環(huán)節(jié)完成,形成相互制衡機制。實行記賬收款與保管現(xiàn)金職務分離;貨款支出與記賬審核的職務分離;貨物的采購、驗收、保管與付款職務分離;貨物的收發(fā)與記賬職務相分離;開具支票與掌管簽章職務相分離;開具發(fā)票與收款職務相分離;記賬、審批、經辦及保管人員的工作職責相互分離;對外投資、資產處置、資金使用等重要經濟業(yè)務的決策和執(zhí)行必須相互知情和共同商量。明確會計憑證、會計賬簿和財務報告的處理程序,建立和完善會計檔案保管和會計工作交接辦法,堅持定期輪崗制度,明確財產清查范圍、期限和程序。

(三)運用現(xiàn)代先進技術防范會計風險。隨著網(wǎng)絡的普及和會計電算化的廣泛運用,必須通過運用會計信息技術防范會計風險。會計信息依賴于計算機網(wǎng)絡實行有效的信息交流、共享和反饋,內部會計控制方式由人工管理向信息化管理轉變。利用信息技術將內部會計控制程序嵌入到內部會計控制的各個環(huán)節(jié)中,加強對會計記賬、登賬以及報表輸出等各個環(huán)節(jié)的內部會計控制,把會計工作全過程的每項業(yè)務都置于會計信息系統(tǒng)中,鎖定會計人員的操作權限,授予不同崗位會計人員的操作權限,設置多級安全保密措施,使得操作人員按照職責權限和程序進行會計處理。網(wǎng)絡系統(tǒng)的開放與信息資源的共享增加了信息使用者惡意篡改會計信息的可能性,存儲在磁盤和計算機里的會計信息和數(shù)據(jù)將面臨著安全風險。必須加強對數(shù)據(jù)輸入和輸出、文件儲存與保管、網(wǎng)絡安全等方面的控制以及對會計信息系統(tǒng)的開發(fā)和維護,確保內部會計控制各項規(guī)定與辦法的有效實施,減少和消除人為操縱因素,有效地防范計算機會計風險。

(作者單位:南陽市房產管理局)

主要參考文獻:

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財務管理學是一門既涉及經濟學,又涉及管理學的邊緣性、綜合性學科。該學科的任務,一是要闡明財務管理的種種規(guī)定性,即財務管理是什么;二是要揭示財務管理活動的一般規(guī)律,即如何進行財務管理。前者屬財務管理的基礎理論,后者屬財務管理的應用理論。

一般來說,基礎理論性學科體系的構建應遵循從抽象到具體、從簡單到復雜的表述規(guī)律,即從一個最簡單、最抽象的邏輯范疇出發(fā),通過將形成該范疇時所舍象掉的其他因素逐步地包含進來,再現(xiàn)研究對象豐富的規(guī)定性,從而使人們獲得對研究對象具體的而不是抽象的,復雜而不是簡單的,生動的而不是僵死的認識。財務管理基礎理論體系的構建同樣遵循上述規(guī)律。這里需要說明的是,財務管理基礎理論體系的構建方法,并不等同于財務管理基礎理論的研究方法。財務管理基礎理論的研究方法與其體系的構建方法不同,遵循的不是從抽象到具體、從簡單到復雜的表述規(guī)律,而是從具體到抽象、從復雜到簡單的思維規(guī)律。既然財務管理基礎理論體系要從一個最抽象、最簡單的范疇出發(fā),那么,科學地確定這一范疇便成為合理地構建財務管理基礎理論體系的關鍵。

與基礎理論的任務不同,應用理論的任務在于指導人們怎樣去做事情,因而,應用理論無疑應具備鮮明的實踐性與可操作性。既然二者的任務與性質不同,其起點選擇與體系構建的依據(jù)也就不同。基礎理論的起點選擇與體系構建應遵循的是人類思維活動的規(guī)律,應用性理論的起點選擇與體系構建應遵循的則是人類實踐活動的規(guī)律。

二、財務管理學理論體系研究現(xiàn)存問題

為了構建起科學的財務管理理論體系,有必要對財務管理理論體系研究中現(xiàn)存的問題作一剖析。

1.有關財務管理學的內容構成。我國的財務管理學,迄今為止,其內容構成基本與西方國家的財務管理學相同,大致包括三部分內容。第一部分,總論,闡述財務管理的概念、內容、職能、目標、環(huán)境等基本理論問題;第二部分,介紹貨幣時間價值的計算與財務風險的測算等財務管理的基本方法;第三部分,介紹投資決策、籌資決策、股利政策、營運資金管理等財務管理實務處理的理論與方法。其中第一部分為財務管理學的基礎理論部分,第二、三部分則為財務管理學的應用理論部分。財務管理學內容體系存在某些不科學、不完善之處。

2.有關財務管理理論起點的確定。對財務管理學起點范疇的確定,筆者認為,主要存在以下問題。

(1)將復雜的范疇作為財務管理基礎理論體系的起點。一些復雜的范疇,比如“財務管理”,被作為財務管理基礎理論體系的起點。勿庸置疑,“財務管理”是一個內涵十分豐富,綜合性極強的范疇。它既是資金籌集、資金投放、資金運用和收益分配種種財務活動的總和,也是財務預測與決策、財務控制與監(jiān)督、財務成果評價與考核種種財務管理職能的總和。有賴于其他一系列范疇才能予以說明的綜合性如此之強的一個范疇是無法充當財務管理基礎理論體系起點的。

(2)從財務管理學體系以外尋找起點。比如,將“環(huán)境”作為財務管理基礎理論體系的起點。環(huán)境對事物發(fā)展的影響是不言而喻的,但決定事物發(fā)展的根本原因是事物的內因而不是外因。只有在明了事物的內在規(guī)定性、本質的基礎上,才有可能揭示環(huán)境對事物發(fā)展的影響。這就意味著環(huán)境不可能處于起點的位置。

(3)將財務管理假設作為起點。任何科學研究都有一個假設問題。這是因為世間的任何事物都不是孤立自存的,都會與其他事物發(fā)生這樣或那樣的聯(lián)系,從而使研究對象處于不斷變動的狀態(tài)之中。為了使研究得以進行,便需要首先對研究對象所處的環(huán)境條件加以限定,這種限定也就是我們通常所說的假設。然而,如前所述,理論體系的起點并不等同于理論研究的起點,該種觀點的不妥之處就在于將理論體系的起點與理論研究的起點混為一談。

(4)將財務管理基礎理論體系的起點與財務管理應用理論體系的起點混同。如前所述,財務管理理論包括財務管理基礎理論與財務管理應用理論兩大部分,二者的性質與功能作用不同,其起點也必然有所不同。

三、現(xiàn)代財務管理理論體系的構建

1.財務管理基礎理論體系。構建財務管理基礎理論體系,首先要解決的是邏輯起點問題。作為財務管理的對象,有人認為是財產,有人認為是價值,有人認為是資金,也有人認為是本金。而在筆者看來,財產、價值、資金、本金,均是財富的不同社會形式,都可以抽象為財富。

(1)財富及其社會形式。財富是人類為了滿足自身的需要而作用于外部世界所獲得的物質或精神的成果。任何財富的生產都是在特定的生產關系中進行的,特定的生產關系賦予財富特定的社會形式或屬性。撇開社會屬性、社會形式等社會規(guī)定性,財富是人類所創(chuàng)造的勞動產品或使用價值。在自然經濟社會,財富直接體現(xiàn)為使用價值,在商品經濟社會,財富的存在形式由直接的使用價值形式轉化為間接的價值形式。股利、利息、工資、稅金等既是財富的分配形式,也是不同經濟利益關系的載體。

(2)財富運動及其管理活動的多樣性。在社會的生產與再生產過程中,財富是處于不斷運動、變化之中的,如數(shù)量的增減、形態(tài)的轉化、產權的變動等等。人們必須把握這一過程,自覺地實施對財富及其運動過程的管理。對為國家所控制的財富進行的管理,就是財政;對為企事業(yè)、行政單位等多種經濟組織所控制的財富進行的管理,就是財務。廣義的財務管理,既包括國家的財政管理,也包括事業(yè)、行政單位的財務管理。

(3)財務管理目的的二重性。財富不斷地被消費,又不斷地被生產出來。財富的生產總是在特定的生產關系中進行的。財富的生產過程,既是使用價值的生產與再生產過程,也是生產關系的生產與再生產過程。與此相應,進行財富管理必然具有雙重目的:一是追求經濟效益,用既定的耗費生產出盡可能多的使用價值;二是維護經濟利益關系,保證各利益相關者實現(xiàn)各自的經濟權益。

(4)財務管理職能二重性。財務管理的目的不同,其管理的職能也就不同。為追求經濟效益,財務管理被賦予對財務活動進行規(guī)劃、調控、評價的職能;為維護經濟利益關系,財務管理被賦予對財務活動實施規(guī)范、監(jiān)督的職能。隨著財富生產、流通規(guī)模的擴大及其社會化、國際化的推進,人們對財務活動中經濟利益關系的維護與協(xié)調,不再限于經濟組織自身,而是突破單個經濟組織的邊界,逐漸成為國家乃至國際性經濟組織的行為。

2.財務管理應用理論體系。因為財務管理應用理論是對企事業(yè)、行政單位的財務管理活動亦即微觀財務管理活動規(guī)律性的描述,所以財務管理應用理論體系,實際上也就是企事業(yè)、行政單位財務管理理論體系。

(1)與追求經濟效益相關的企業(yè)財務管理理論體系。目前與追求經濟效益相關的企業(yè)財務管理應用理論體系一般是按照財務管理活動的環(huán)節(jié),即投資—籌資—權益分配來構建的。筆者認為,這一體系應該遵循企業(yè)財務管理實踐活動的規(guī)律來構建,而不應該按照財務活動的環(huán)節(jié)來構建。也就是說,要把財務管理目標作為該理論體系的起點,并按照財務規(guī)劃、財務調控、財務考核與評價三大基本職能順序展開該理論體系的內容。

(2)與維護經濟利益關系相關的企業(yè)財務管理理論體系。企業(yè)組織生產經營活動,追求經濟效益的最終目的,是為了讓利益相關者得到各自的經濟利益。如果在經濟利益關系的處理上出現(xiàn)偏頗與失衡,就會使生產經營活動受到阻礙,甚至難以為繼。筆者認為,該理論體系的構建,同樣應遵循財務管理實踐活動的規(guī)律來進行。該理論體系由管理目標設定的理論與方法、管理職能實施的理論與方法、管理實效評價的理論與方法三部分組成,其要點為:企業(yè)對經濟利益關系管理的目標,一是為保障企業(yè)財產的安全與完整,二是為維護各利益相關者的權益。由此財務管理被賦予規(guī)范企業(yè)財務行為與監(jiān)督企業(yè)理財活動兩大職能。為了行使兩大職能,主要采用以下方法:依據(jù)《公司法》、《會計法》、《企業(yè)會計準則》等法律法規(guī),對企業(yè)的財務行為進行規(guī)范與協(xié)調;發(fā)揮財務會計及內、外部審計的作用,進行事中、事后的財務監(jiān)督;采取會計核算、財產清查、牽制等方法,保護經濟組織和利益相關者的財產安全與完整,等等。

參考文獻:

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[3]周首華陸正飛湯谷良:現(xiàn)代財務理論前沿專題[M].大連:東北財經大學出版社,2000.

篇10

摘要：將審計“免疫系統(tǒng)”理論引入高校內部審計實務中具有重要的指導意義，尤其在新時代新背景下，這種需求愈加緊迫。本文聯(lián)系高校審計實際，對審計體制、方法以及人員培養(yǎng)諸方面提出實際可行的建設性措施，試圖利用“免疫系統(tǒng)”理論尋找內審改革創(chuàng)新的新路徑，進而推動高校內部審計的成功轉型。

關鍵詞 ：高校內部審計；免疫系統(tǒng)；功能拓展；創(chuàng)新途徑

審計“免疫系統(tǒng)”理論的提出始于2007 年全國審計工作會議上。當時的審計長劉家義提出審計的本質是一個國家經濟社會運行的免疫系統(tǒng)。自此，我國審計理論界針對“免疫系統(tǒng)”的理念開展了一系列的基礎理論研究并取得豐碩成果。本文從審計“免疫系統(tǒng)”的功能、實施機理、作用以及該理論在審計實務中的應用等方面，展開了系統(tǒng)和深入論證。

一、高校內部審計的內涵

高校內部審計，為高校內部審計機構和人員通過對學校與資源利用有關的業(yè)務活動及其內部控制的適當性、合法性和有效性的審查，并進行確認、評價、咨詢，旨在促進完善管理控制、防范風險、創(chuàng)造效益，從而促進學校事業(yè)目標的實現(xiàn)。該定義清楚地闡釋了高校內部審計的主體、方法、范圍、目標，為當下開展高校內部審計提供了重要的指導價值。

二、高校內部審計的功能拓展

高校內部審計工作的開展，正逐步詮釋審計“免疫系統(tǒng)”理論內涵在學校“免疫系統(tǒng)”中重大的指導作用。透過“免疫系統(tǒng)”的視角，高校內部審計不僅具備經濟監(jiān)督、評價、咨詢和認證等基本功能，而且具有類似免疫系統(tǒng)的防御、完善、監(jiān)視、修復功能。具體來說：

（一）防御功能

主要指利用高校內部審計的專業(yè)優(yōu)勢，抵御來自外部不利因素對學校經濟運行系統(tǒng)的威脅。應用內部審計，能夠在第一時間發(fā)現(xiàn)問題所在，通過內部審計的威懾功能降低潛在違紀行為發(fā)生的可能性，從而將這種潛在威脅消滅在萌芽階段，起到防御的功能，進而達到改善工作現(xiàn)狀、彌補工作之中存在的缺陷以及實現(xiàn)對傳統(tǒng)工作全面創(chuàng)新和全面改良的重大目標。究其本質，這種免疫防御屬于被動防御，這種威懾力的發(fā)揮功效與內部審計的作用大小是相輔相成的。也即這種被動性表現(xiàn)在高校內部審計的獨立性程度和信息化條件下審計監(jiān)控的全面性以及審計手段、方法的先進性。

（二）自我完善功能

主要指內部審計人員提高綜合素質和工作能力，實現(xiàn)自我完善和組織的免疫效果。內部審計是組織免疫系統(tǒng)的載體，其人員的知識技能和職業(yè)道德對組織免疫功能的實現(xiàn)，起著決定性作用。同時，系統(tǒng)體制機制的持續(xù)完善和管理水平的不斷提高很大程度上取決于內部審計是否得以組織實施。

（三）監(jiān)視和控制功能

本質上講，這種監(jiān)視和控制是積極主動的，它充分調動了內部審計人員對自身才能和智慧的發(fā)揮。具體來講，這種功能是指定期檢驗和監(jiān)督內部審計，通過發(fā)現(xiàn)和解決由于系統(tǒng)固有缺陷和錯誤行為而產生的隱患，降低潛在風險，強化內部控制，達到保護學校財產安全、保證會計數(shù)據(jù)可靠性、規(guī)范單位組織運行的目的。

（四）建設性修復功能

內部審計是學校的免疫系統(tǒng)，有責任、有能力更早地感受風險和更準確地發(fā)現(xiàn)問題，從而及時提供前瞻性的建議，發(fā)揮自己的修復功能，提高組織系統(tǒng)運行質量。該功能主要是通過提出建設性意見，彌補學校內部運行過程中出現(xiàn)的經濟活動方面的缺陷，進一步建立健全高校內部控制機制，從而識別、評估、降低、解除隱患。

三、探索高校內部審計的創(chuàng)新途徑

（一）科學樹立內部審計理念

1.樹立內審“免疫系統(tǒng)”論的審計理念國家審計是國家經濟社會運行的免疫系統(tǒng)。內部審計作為“免疫系統(tǒng)”的第一道防線，能夠及時為高校領導者提供信息和解決方案，采取及時有效的措施，降低和規(guī)避管理風險以及財務風險，進而保證高校的可持續(xù)發(fā)展。當然，為在學校教育者內部實現(xiàn)免疫系統(tǒng)的防御功能，廣大教育工作者要履行自身職責，將內部審計作為組織運行的第一道防線，發(fā)揮自身能動性，促進內部審計在高校實務中的保值和增值作用，從這個意義上講，高校內部審計又是建設性的。

2.樹立監(jiān)督、管理、服務的審計理念監(jiān)督是保障，管理是核心，服務是目的。

為保障高校內部控制的檢查，配合校內管理人員實現(xiàn)管理職能，保證內部控制制度的有效運行，強化高校資金運營，必須加強高校內部的審計監(jiān)督職能。這是內部審計免疫系統(tǒng)的本質要求。同時內部審計監(jiān)督、管理、服務為一體，是分不開的，但是內部審計部門在日常工作中，往往只關注內部審計監(jiān)督，而忽略了管理和服務，這種片面的理解，不利于內部審計的發(fā)展和改進。建立監(jiān)督、管理和服務三位一體的理念是科學的，能夠促進學校的反腐敗和廉政建設。

（二）開展內部審計體制改革

當前，我國高校內部審計體制不盡相同，部分高校內部審計體制相對落后，運行過程中頻頻暴露的問題，隱藏諸多風險。因此，為解決這些問題首先應立足高校內部審計體質的改革和創(chuàng)新，強化審計獨立性。

1.學習當代企業(yè)制度，建立高校審計委員會

為實現(xiàn)內部審計，首先應保持審計獨立性。建立高校審計委員會是實現(xiàn)審計獨立的有效途徑。這種董事會主導下的委員會作為一種有效的內部審計組織模式，被現(xiàn)代企業(yè)廣泛推廣和使用。學習這種企業(yè)制度，高校不妨設立在黨委指導下的審計委員會，通過提高高校內部審計機構和機關的獨立性，確保審計客觀性、公正性、有效性的發(fā)揮，通過發(fā)現(xiàn)和解決由于系統(tǒng)固有缺陷和錯誤行為而產生的隱患，降低潛在風險，強化內部控制，從根本上保證審計部門的審計工作不受其他職能部門和個人的干預。所以相關審計工作有著深遠的價值和重大的意義，在實踐工作之中應當加以嚴肅的對待。

高校設計委員會的職能通常具備：

（1）具有抽查和檢查監(jiān)督學校的管理職能；

（2）監(jiān)督檢查學校財務部門會計政策、財務報告程序以及財務狀況；

（3）組織實施審計學校財務預算和決算工作；

（4）檢查學校的管理風險、財務風險，監(jiān)督學校內部控制制度；

（5）綜合評價學校內部審計工作；

（6）協(xié)調參與學校審計工作的內部與外部的關系。

2.內部審計外部化，提升人員素質

高校內部審計需要適時的引入新的觀念和新的思想，以實現(xiàn)對工作的全面創(chuàng)新和改革，進而實現(xiàn)現(xiàn)代化的發(fā)展?？偟膩碇v，在當前的高校內部審計工作之中，需要充分的結合工作現(xiàn)狀和工作發(fā)展的主要趨勢，以選擇出最佳的路徑，實現(xiàn)對新工作的改革，以創(chuàng)新的政策和健全的工作理念，通過高校內部審計機構和人員通過對學校與資源利用有關的業(yè)務活動及其內部控制的適當性、合法性和有效性的審查，并進行確認、評價、咨詢，來穩(wěn)步的促進高校內部審計邁向新的發(fā)展高度，最終實現(xiàn)對工作的傳承和發(fā)展，為高校各項建設項目的完善奠定堅實基礎。縱觀內部審計的發(fā)展歷程，內部審計外部化是大勢所趨。信息化主流下的高校內部審計發(fā)展，必須依托更為專業(yè)的專技人員來協(xié)作完成。為滿足高等教育事業(yè)的需求，學校內部審計必須強化改革創(chuàng)新步伐，擴大風險管理和管理咨詢的力度，并配合金融、經濟以及市場等多方面專業(yè)技術人員的團隊合作，系統(tǒng)體制機制的持續(xù)完善和管理水平的不斷提高很大程度上取決于內部審計是否得以組織實施。只有這樣，才能充分利用“管理”這把利器，組織和實施好內部審計。通過角色控制和權限管理，明確職能，分工合作，最終達到內部審計的協(xié)調有序運行。在審計免疫系統(tǒng)論指導下，將審計項目分包給不同角色人，職能人各盡其職，最終達到共贏，實現(xiàn)內部與外部、政府與上下級之間的審計信息共享體系。

（三）強化高校內部審計管理

面對當下高校內部審計業(yè)務量多而內審資源匱乏的局面，高校內部審計亟待內部審計資源整合，優(yōu)化審計資源，重整內部結構，實現(xiàn)最優(yōu)目標。

為實現(xiàn)內部審計組織重建，一方面應當實現(xiàn)內部審計組織結構專業(yè)化，保證負責人具備扎實的基礎理論知識和技能，熟練審計工作流程，保障內部審計業(yè)務的落實，還需要注意的是，內部審計監(jiān)督、管理、服務為一體，是分不開的，系統(tǒng)體制機制的持續(xù)完善和管理水平的不斷提高很大程度上取決于內部審計是否得以組織實施。明確這一點相當關鍵。明確的分工責任制，能夠在內部審計劃分職能，協(xié)調各方職能，保障責任到人，樹立共贏機制，提高內部審計的工作效率和高效管理。另一方面，樹立內部審計部門的團隊意識，通過編制實施計劃、落實各方任務、協(xié)調督促各方工作，從而充分發(fā)揮內部審計的資源優(yōu)勢，優(yōu)化和集成人力資源。

基金項目：

本文系江蘇高校哲學社會科學研究基金指導項目《基于“免疫系統(tǒng)論”的高校內部審計管理體制和創(chuàng)新機制研究》（項目批準號2014SJD715）階段性研究成果。

參考文獻：

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[2]王紅亮.”免疫系統(tǒng)視角下高校內部審計的理念創(chuàng)新研究[J]，經濟研究導刊，2012.